いくつかの点で、商品取引は投資の最も純粋な形式です。 派生、抽象化、原資産からの3つのレベルの削除はありません。 有形で実用的なものがあります-食料、燃料-そして、複数のプレーヤーがいる巨大な市場です。 最後の点は重要です。商品の買い手と売り手が多いほど、その市場価格が操作によってゆらぐ可能性が高くなります。 商品価格は、特定の価格と数量で交差する財の需要と供給曲線という古典的な経済概念に現実の世界が近づくのと同じくらい近いものです。
2015年3月現在、1トンあたり約2864ドルまたは1ポンド$ 1.30で販売されているココアを取ります。 チョコレート生産のこの生の成分の価格は、あなたが想像するよりも大きく変動し、750ドル以下から過去15年間の5倍以上にまで及びます。 ココアの需要はさまざまであり、昨年の夏にチョコレートの説明のつかない世界的な欲求により、価格は史上最高にまで上昇しました。
しかし、ほとんどの価格変動を左右するのは需要ではなく供給の変化です。 少なくともこの特定の商品に関しては。 そして、供給は、生計のためにココアを育てる人々の制御を超えた、さまざまな生態学的要因に左右されます。 気温は約70ºから90ºである必要があり、降雨は激しいが重すぎない（年間100インチ以下）。これをココア栽培の入門書にしないために、最適な成長のための1つの厳しい条件があります。 単一の基準をオフバランスにすると、供給が低下し、価格が上昇する可能性があります。
ココアは、世界の金融センターから遠く離れて、主にコートジボワールとガーナで、多くの小規模な家族農家によって生産されています。 多くのサプライヤが均一な製品を提供するということは、個々のサプライヤが価格にほとんど影響を与えないことを意味します。 それを別の商品であるゴールドと比較してください。
オンス1150ドルで、金の価格は2011年の天頂から3分の1以上下落しました。 そして最近では2000年に、250ドルで1オンスを買うことができました。 これは、その期間中に年間2500トンの金の生産があり、どちらの方向でも10％程度しか変動しないにもかかわらずです。 金の生産が年々非常に均一な場合、なぜ価格のこのような大きな変動があるのでしょうか？
直接的な答えは、金は宝飾品の視覚的に魅力的な要素以上のものであるため、需要があるということです。 ココア、牛、豚の腹とは異なり、金は永遠に続きます。 小さくてコンパクトで、通貨そのものとして使用できます。 通貨トレーダーがドルまたはポンドまたはユーロでポジションを取りすぎることに不安がある場合、金は信頼できる価値のあるストアのままです。 中央銀行にとっては、世界の金の供給が魔法のように増加するよりも、必要なすべての金を印刷する（したがって、各ユニットの価値を下げる）方がはるかに簡単です。
したがって、需要と供給は価格を設定します。 誰かわかったね？ さらに重要なことは、このすべての新しい情報をどうするかということです。 平均的な投資家は、商品に投機するのではなく、商品のみを消費します。 綿花または大豆の市場価格の背後にある要因を知ることにはどのような利点がありますか？
それは修辞的な質問ではありません。 商品の現在の価格を、その同じ商品の先物契約の価格と比較すると、西アフリカの年間降水量や中央銀行の金融政策について何かを学ぶ必要がなくなります。 代わりに、市場の力の細かな部分を、賢明な投資家が活用できるこの1つの事柄、つまり未来に蒸留することができます。
さらに別の商品を例として使用してみましょう。 2015年3月のこの執筆時点で、小麦の価格は1ブッシェルあたり5.07ドルです。 9月に期限が来る先物契約は5.19ドルで売られています。 つまり、投機家は小麦農家（まあ、小麦ブローカー）に数ヶ月間わずかなプレミアムを提供しているということです。 投機家も農民も、取引の両当事者は、小麦の価格は時々上昇すると考えています。 投機家はそれが5.19ドルを超えて上昇することを望んでおり、農家はその数に満たないところで止まると期待しているが、いずれにしても小麦の価格が上昇すると予想している。
続きます。 12月に期限が到来する先物は5.32ドルで売られ、次の四半期は5.44ドルまで上昇します。 理由は重要ではありません。 中国やインドの消費者が小麦を中心とした西洋化された食事を取り入れているかどうか、または新しい品種が収穫量を増やしているかどうかは関係ありません。 投資家が知る必要があるのは、価格が上昇し、上昇し続けることです。 実際、先物価格から始めて、逆方向に作業し、それらを比較的値引きされた現在の価格と比較して、価格がどの方向に向かっているのかを知ることさえできます。
ボトムライン
カールマルクスは、優れた製品を作成するために必要な労力がその価値を決定すると考えました。 カール・マルクスは、親切に言えば、ゴミだらけでした。 ココア農家は、1トンあたり3750ドルで販売されたとき、750ドルで販売されたときの5倍の努力をしませんでした。 賢明な投資家はこれを知っており、ひいては商品市場でお金を稼ぐ唯一の方法は価格の動きを予測することだということを知っています。 これは簡単なことではないため、ほとんどの人はミューチュアルファンドや上場投資ファンド（ETF）に固執しています。 しかし、彼女の視野を広げたいと思っている好奇心の強い投資家にとって、コモディティは彼女のポートフォリオへの揮発性の追加であるならば、有利になることができます。
