米国経済が2008年の金融危機から回復し安定し続けているため、米ドルは最近上昇しました。 差し迫った金利引き上げの期待は、米国経済が成長し安定しているという自信を反映して、米ドルを押し上げました。 海外では、世界中の投資家が米ドルの増加を期待して米ドルに押し寄せています。 平均的な人にとって、強いドルは最も一般的に輸入と輸出に関連しています。 これは、米国の輸入が安くなり、輸出が高くなることを意味します。 ただし、話にはもっとあります。 強い米ドルは、金融市場から資本流出まで、外国投資に広範囲に影響を及ぼす可能性があります。
金融市場
世界がより経済的に絡み合っているため、ドル高の影響が金融市場に即座に影響を与える可能性があります。 ほとんどの大企業は、米国および海外で資源と収益を生み出しています。 米ドルが高く評価されるように、これは多国籍企業の生産コストを増加させ、結果として企業の利益に影響を与えます。 同様に、海外で事業を行っている企業は外貨で支払われ、その収入が本国に送還されると、利益の価値が低くなります。 これはそれ自体、企業の利益と海外事業からのマージンの価値を下げ、一日の終わりには株価を下げます。
強い米ドルは国内市場に影響を与えるだけでなく、新興債券投資の停滞した成長につながる可能性があります。 ドルが強い場合、外国債券のリターンは米国債のリターンよりも遅れる可能性があります。 これは、米国の財政的信頼性と同等の収益を欠く新興市場にとって特に有害です。 ただし、これはポートフォリオからすべての外国投資を削除する必要があることを意味するものではなく、多様化は依然としてポートフォリオの基本であり、新興投資は安全な投資がなければ急激に増加する可能性があります。
多くの場合、国際株式に触れることは面倒な偉業です。 ドルを国際通貨に変換し、証券を購入してから米ドルに戻すまでの間に、通貨の変動に対する投資が厳密に減少する可能性がありました。 これを回避する1つの方法は、通貨ヘッジされたETFを使用することです。 通貨ヘッジされたETFは、通貨の動きをヘッジしながら外国へのエクスポージャーを提供します。 これらのETFは、米国の投資家がドル高がリターンを減らすかどうかを懸念するにつれて、より魅力的になっています。
商品市場
世界的に取引されるほとんどの商品は米ドルで行われているため、強いドルは米国以外の国の商品価格を上昇させる傾向があります。 これは、インフラストラクチャや製品を構築するために使用する商品の大口消費者である傾向のある発展途上国にとって問題となります。 発展途上国がもはや必要な商品を購入する余裕がなくなると、需要が減少し、強いドルは商品が投資手段としてのパフォーマンスを下回る可能性があります。 米国の消費者は原油価格の下落に興奮していますが、生産者は価格の下落、キャッシュフローの減少、新しい掘削の採算性の低下に苦しんでいます。
資本フロー
国際投資と国内投資の最も大きな違いは、通貨変動の影響です。 ドルが上昇すると、海外投資を動機とする米国企業の資本流出が増加します。 投資は、物理的資産または合併と買収に関して発生する可能性があります。 外国企業をドル高でより手頃な価格で購入するだけでなく、これにより企業運営を逆転させ、企業の税負担を最小限に抑える機会が開かれます。
ボトムライン
国際投資は、ポートフォリオを多様化し、発展途上国へのエクスポージャーを得るための優れた方法です。 ただし、考慮する必要がある重要な要素は通貨の変動です。 通貨は国によって異なるため、ある通貨が他の国に比べて高く評価される場合、考慮すべき広範な影響があります。 海外に投資するときはいつでも、その資本または資本にかかわらず、資産自体と通貨の両方のパフォーマンスに賭けていることを覚えておくことが重要です。
