ボラティリティは、価格や量と同じくらい信頼性の高い市場を動かし、欲と恐怖に反応して時間の経過とともに拡大および縮小します。 ボラティリティが高い期間は、高リスク、高報酬の環境を反映しており、完璧なタイミングで印象的な利益を計上できますが、間違えると深刻な損失を引き起こす可能性があります。 多くの市場関係者は、VIX先物またはそれらの契約に反応する特殊な株式ファンドを通じてボラティリティの方向に賭けるのではなく、ストレスの多い期間中に価格予測を完全に回避します。 これらの金融商品から利益を得るには高度なスキルが必要ですが、特にボラティリティが強く、高い、または低い傾向にある場合、見返りは努力する価値があります。
1993年に作成されたCBOEマーケットボラティリティインデックス（VIX）は、欲と恐怖のレベルのリアルタイムスナップショットと、今後30セッションでのボラティリティへの期待を提供します。 これは、先物価格設定の基礎を提供するとともに、市場タイマーがボラティリティベースのエクイティファンドへのエントリーとエグジットを時間設定するために使用できる戦略を提供します。 2008年の経済崩壊後に導入されたこれらの複雑な商品は、ヘッジと方向性の両方のプレイで非常に人気が高まっています。
これらの証券の売買は、その膨大な量のために、近年のVIX指標とVIX先物契約にリーダーシップ効果をもたらしました。 これは、基になるインディケーターの前でファンドがブレークアウト、ブレークダウン、リバースしたときに発生します。 この効果は、非常に不安定な市場条件で最も一般的です。
トレーディング商品
VIX先物はボラティリティの上昇と下降に対する最も純粋なエクスポージャーを提供しますが、ボラティリティファンドは株式口座から簡単にアクセスできるため、はるかに多くのボリュームを集めます。 これらの商品の多くは、上場ファンド（ETF）ではなく、複数月のVIX先物を短期および中期の予想に重ねる複雑な計算を利用する株式取引商品（ETP）です。
ボラティリティファンドと平均取引高（3m）
（データ：Yahoo Financeによると2018年2月）
- S&P 500 VIX短期先物ETN（VXX）-42, 438, 538S&P 500 VIX中期先物ETN（VXZ）-252, 120VIX短期先物ETF（VIXY）-1, 607, 217VIX短期ETN（VIIX）-119, 966
インバース/レバレッジドボラティリティファンドと平均出来高
（データ：Yahoo Financeによると2018年2月）
- デイリーインバースVIX短期ETN（XIV）-6, 361, 230ショートVIX短期先物ETF（SVXY）-6, 903, 109ウルトラVIX短期先物ETF（UVXY）-34, 182, 937デイリー2x VIX短期ETN（TVIX）-19, 946, 682デイリーインバースVIX中期ETN（ZIV）-128, 385
資金のリアルタイム価格設定は、先物契約とスポット価格の間のタイミングの変動を反映するコンタンゴによって減衰します。 これらの計算は、不安定な市場で利益を圧迫する可能性があり、その結果、証券は根本的な指標を大幅に下回ります。 その結果、アグレッシブな出口手法、長期戦略、ヘッジを利用する短期戦略、およびVIX先物と保護オプションプレイとの組み合わせで最適に機能します。
VIX分析
ボラティリティファンド戦略には、VIXと対象ファンドの価格行動を検証する2段階のアプローチが必要です。 VIXテクニカル分析を理解することで、資金がトレンドの勢いを失うレベルと転換点を特定することにより、コンタンゴの利益を抑制する効果を軽減できます。 これは、価格の計算に使用される長期の先物契約が短期のVIXの動きの影響を受けにくく、トレンドの勢いが衰えたときに大きな効果を発揮するために機能します。
VIXチャートは、経済的、政治的、または環境的な触媒によって引き起こされる高ストレスの期間を反映する垂直スパイクを生成します。 これらのギザギザのパターンを解釈しようとするときは、絶対レベルを見て、20、30、40などの大きなラウンド数の前後の反転を探して、ピークに近いのが最善です。 また、指標と50日間および200日間のEMAとの相互作用にも注意してください。これらのレベルはサポートまたはレジスタンスとして機能します。
ボラティリティファンドへのエントリーを検討する場合、画面上にリアルタイムのVIXを保持します。 SP-500やNasdaq-100を含む人気のある指数先物契約の価格動向とトレンドを比較してください。 これらの金融商品間の収束と発散の関係は、市場のタイミングとリスク管理に役立つ観察結果を生成します。
- VIXの上昇+ SP-500およびNasdaq-100指数の先物の上昇=リスク選好の縮小と下降反転の高いリスクを予測する弱気の乖離VIXの上昇+ SP-500およびNasdaq-100指数の先物の下降=弱気の収束下落傾向の日：下落VIX + SP-500およびNasdaq-100指数先物の下落=リスク選好の高まりと上昇反転の高い可能性を予測する強気の乖離下落VIX + SP-500およびナスダック-100指数先物の上昇=強気SP-500とNasdaq-100インデックス先物間の分岐アクションは予測の信頼性を低下させ、多くの場合、ホイップソー、混乱、および範囲制限条件をもたらします。
長期および短期のVIXチャートでボラティリティの傾向を測定し、共感的なファンドプレイを探します。 VIXの上昇は、株式指数と基礎となる要素との相関を高め、ロングサイドのファンドエクスポージャーをより魅力的にする傾向があります。 VIXの低下はこの方程式を逆転させ、VIXが長期の平均に戻る間、利益を必要とする短辺のエントリをサポートします。
ボトムライン
ボラティリティファンドは、価格の方向性に関する予測を避けながら、高い「欲と恐怖」レベルへのエクスポージャーを提供します。 複雑なファンドの構築により、不安定な条件での短期取引戦略と、強気市場環境を含む良性で静かな条件での長期的な短期戦略に最適です。
