ほとんどの投資家はミューチュアルファンドについて聞いたことがありますが、これらのファンドが実際にどのように機能するかを理解している人は比較的少数です。 これは驚くことではありません。 結局のところ、ほとんどの人は金融の専門家ではないので、ファンド会社の構造よりも緊急な生活を送っている他の多くのことがあります。 しかし、一部の投資家は、ミューチュアルファンド会社が手数料を請求することでお金を稼ぎ、請求される手数料の規模と種類がファンドごとに異なることを理解していれば、より良い決定を下すかもしれません。
証券取引委員会（SEC）は、ファンド会社に対し、ファンド目論見書に株主手数料と営業費用を開示することを要求しています。 投資家は、目論見書の前部近くにある料金表でこの情報を見つけることができます。 一部の企業は独自の投資を行う場合もありますが、基本的な投資信託会社にとって手数料は簡単に最大の収入源です。 さまざまな種類の料金には、購入料金、販売料金、または投資信託の負荷が含まれます。 繰延販売費用。 償還手数料; 口座手数料; 交換手数料。
投資信託について
ミューチュアルファンドは、柔軟性、低コスト、高収益の可能性の組み合わせのおかげで、最も人気があり成功している投資手段です。 投資信託への投資は、銀行の普通預金口座や預金証書（CD）に単にお金を詰め込むこととは異なります。 投資信託に投資するとき、実際には会社の株式を購入しています。
あなたが買っている会社は投資会社です。 ミューチュアルファンドは、フォードが自動車を作るビジネスと同じように、証券に投資するビジネスです。 ミューチュアルファンドの資産は異なりますが、各企業の最終目標は株主のためにお金を稼ぐことです。
株主は3つの方法のいずれかでお金を稼ぎます。 最初の方法は、ファンドの基礎となる持ち株からの利子と配当の支払いからのリターンを確認することです。 投資家は、経営者が行った取引に基づいてお金を稼ぐこともできます。 投資信託が取引からキャピタルゲインを獲得する場合、株主に利益を渡すことが法的に義務付けられています。 これは、キャピタルゲイン分布として知られています。 最後の方法は、標準的な資産評価によるものです。つまり、ミューチュアルファンドの株式の価値が高まります。
株主報酬
ファンド会社は各種の料金をサービスや製品に添付することができますが、それらの料金がどこにどのように含まれているかによって違いが生じます。 一般的に負荷と呼ばれる販売手数料は、投資家によるミューチュアルファンド株式の購入によってトリガーされます。 これは、投資家が株式の実際の価格に加えて、通常5％のような追加の割合を支払うことを意味します。 多くの場合、ファンドを販売したブローカーやアドバイザーに大部分が支払われるため、ファンド会社は通常、販売手数料全体を保持しません。
ファンドのロードにはさまざまな種類があります。 最も一般的なのはフロントエンドロードで、これは株式が実際に購入される前に投資額から直ちに差し引かれます。 金融業界規制当局（FINRA）は、フロントエンドの負荷に8.5％の上限を設定しています。 たとえば、フロントエンドロードを伴う1, 000ドルの投資では、ブローカーに50ドル、ミューチュアルファンドの株式を購入するために950ドルが送られます。
また、株式の売却時に請求できるバックエンドの負荷もあります。 これらの最も一般的なものは、条件付繰延販売手数料（CDSC）と呼ばれます。 この負荷は比較的高く始まり、時間とともに減少する傾向があり、通常7〜10年後にゼロに低下します。
一部のファンド会社は、購入手数料または償還手数料を請求します。 これらは販売料によく似ていますが、実際にはブローカーではなくファンドに完全に支払われます。 株式の購入時に購入手数料が発生し、株式の売却時に償還手数料が発生します。
基本的に、管理手数料は、ファンドの成功と一般の人々による新株の継続的な取引に大きく依存しています。 最も成功しているファンドは多くの新しい資金を受け取り、流動性が高い傾向があります。 取引が増えると、会社の手数料収入が増えます。
年間資金運用費用
投資信託会社は無料で運営されていません。 取り戻す必要のある費用があります。 これらは、投資アドバイザーへの支払い、管理スタッフ、ファンド調査アナリスト、配布手数料、およびその他の運用コストなどをカバーします。
管理手数料は、株主に直接請求されるのではなく、ファンドの資産から支払われます。 SECは、管理報酬を別の項目としてリストし、「その他」の費用カテゴリにまとめないことを要求しています。そのため、投資家は常にどのファンドが管理報酬に最も支出しているかを追跡できます。
ほとんどの投資家は、より一般的に12b-1手数料と呼ばれる流通手数料について耳にすることになります。 ファンド資産の1％を上限とする12b-1の手数料は、ファンドのマーケティングおよび株主サービスの提供に関連する費用を回収するために株主に請求されます。 これらの資金コストの多くが必要です。 たとえば、SECは目論見書の印刷と新規投資家への配布を義務付けています。 特に1990年代後半以降、ミューチュアルファンドのスペースの競争が激化するにつれて、12b-1の手数料は狭くなり、株主はそれらに対してより敏感になりました。
12b-1手数料は、共有クラスごとに異なります。 クラスA株式はフロントエンドの負荷を課す傾向があり、12b-1のコストが低くなります。また、一部のミューチュアルファンドは、投資の規模に基づいてフロントエンドの負荷を削減します。 これは、業界では「ブレークポイント」として知られています。 アイデアは、ミューチュアルファンド会社がより多くの株式購入を誘引するために、1株当たりベースでいくらかの収益を犠牲にすることをいとわないということです。 クラスB株とクラスC株は、クラスA株よりも年間費用が高くなる傾向があります。
無負荷資金
多くの投資信託には販売手数料がありません。 それらは無負荷資金と呼ばれます。 しかし、これは、彼らが無料であることを意味しません。 SECは、12b-1費用が0.25％を超える場合、これらの企業を無負荷と呼ぶことを許可していませんが、マーケティングおよび流通費用を12b-1手数料でまかなう可能性があります。 Vanguardファミリーのファンドなど、その他には販売料金や12b-1料金は一切ありません。
無負荷資金は、他の種類の手数料収入から収益を得ることができますが、これらの会社は、販売手数料収入の不足を補うためにコストを削減する傾向もあります。 これは多くの場合、アクティブでない投資管理とファンドのより受動的な投資戦略に相関しています。
