連邦準備制度は、世界で最も重要な金融機関の1つであると広く考えられています。 連邦機関はあなたの親切な祖母または地獄からの義母である場合もあります、そして、その性格は通常連邦準備制度理事会の機能です。 その金融政策決定は、米国市場だけでなく世界にも波を送ることができます。 （FRBが投資家のために何をしているのかを知るには、 連邦準備制度の チュートリアルをご覧ください。）
私たちは連邦準備制度の形成を見て、その歴史を追って市場を揺るがし、それからそれを方向転換し、それを新しい最高に送ります。
連邦準備制度の前の生活
米国は、連邦準備制度が創設される前は財政的にかなり不安定でした。 パニック、季節的な現金不足、高い銀行破綻により、米国経済は国内外の投資家が資本を投じるリスクの高い場所になりました。 信頼できる信用の欠如は、農業や産業を含む多くの部門で成長を妨げました。 （銀行の歴史の詳細については、「 コールドハードキャッシュウォーズ」 および 「銀行の進化 」 を参照してください。）
JPモーガンと1907年のパニック
JPモルガンは、ほぼ1世紀にわたって政府が断続的に検討してきた中央銀行計画に基づいて政府に行動を強いました。 1907年の銀行パニックの際、ウォール街はJPモルガンに目を向け、危機を乗り越えて経済を全面的なcrash落と不況に追い込む恐れのある危機を乗り越えました。 モーガンは彼の大邸宅ですべての主要なプレーヤーを招集し、すべての資本にシステムをあふれさせるよう命じることができました。
政府が民間銀行家にその経済的生存を負っていたという事実は、中央銀行と連邦準備制度を創設するために必要な法律を強制しました。 （ Get Get Know Know the Major Central Banksで これについて読んでください。）
ヨーロッパから学ぶ
1907年から1913年の間に、米国のトップ銀行家と政府関係者は、国家通貨委員会を設立し、中央銀行がどのように取り扱われるかを見るためにヨーロッパに旅行しました。 彼らはイギリスとドイツのシステムに好印象を持って戻ってきて、それらをベースとして使用し、他の国から収集したいくつかの改善を加えました。
連邦準備制度は、マネーサプライ、ひいては経済に対する権力を与えられました。 公共および政府内の多くの部隊は、オンデマンドでお金を印刷する中央銀行を求めていましたが、ウィルソン大統領は、横暴なインフレを引き起こすシステムに対するウォールストリートの議論に左右されました。 政府は連邦準備制度を創設しましたが、決して政府の管理下にはありませんでした。
大恐pression
政府はすぐに、1929年のcrash落中に連邦準備制度に与えた自由を後悔し、その後の大恐pressionの防止を拒否しました。
今でも、FRBが不況を止められたかどうかについては活発に議論されていますが、低金利を提供して農民が植林を続け、企業が生産を続けることができるようにすることで、FRBが不況を和らげ、短縮するためにもっとできたことは間違いありません。 高金利は、ダストボウルになった植えられていない畑の原因でさえあったかもしれません。 悪い時期にマネーサプライを制限することで、FRBは、そうでなければ生き残ったかもしれない多くの個人と企業を飢えさせました。
回復
経済を不況から引き上げたのは、連邦準備制度ではなく、第二次世界大戦でした。 戦争は、連邦勢力と同盟国の支配を求められた資本の量を拡大することにより、連邦準備制度にも利益をもたらしました。 戦後、FRBは米国経済が60年代まで実質的に中断されなかった強気の動きを続けたため、金利を低く保つことで不況から悪い記憶の一部を消去することができました。
インフレか失業か？
70年代には、スタグフレーションとインフレーションが米国を襲い、経済を全面的に平手打ちしましたが、ビジネスよりもはるかに大衆を傷つけました。 ニクソン政権は、金本位制との関係で国のオンとオフを再び終わらせ、FRBを米ドルの価値を制御する上でより重要にした。 連邦機関にとっての大きな問題は、インフレや失業のどちらが国のほうが良いかということでした。 （詳細については、 The Gold Standard Revisitedを ご覧ください。）
金利を制御することにより、FRBは企業の信用を簡単に取得できるようになり、ビジネスが雇用を拡大し、創出することを奨励しています。 残念ながら、これによりインフレも増加します。 反対に、連邦政府は金利を上げて経済を減速させ、失業を引き起こすことによりインフレを遅らせることができます。 FRBの歴史は、この中心的な質問に対する各議長の答えにすぎません。 （詳細については、 インフレについてのすべてを ご覧ください。）
グリーンスパンイヤーズ
アラン・グリーンスパンは、1987年の悪名高いクラッシュの1年前に連邦準備制度を引き継ぎました。 これは、アラン・グリーンスパンと連邦準備制度の行動のためだけに当てはまります。 1907年のJPモルガンと同様に、アラン・グリーンスパンは必要なすべての首長を集め、経済を浮揚させた。
しかし、グリーンスパンはFRBを通じて、低金利の追加武器を使用して危機を乗り越えました。 これは、FRBが80年前に最初に構想したクリエイターとして初めて稼働したことを意味します。 （より現代的なFRBについて読むには、 連邦準備制度理事会の不況 と の戦い と、 アラン・グリーンスパン と ベン・バーナンキ への別れ ：背景と哲学を ご覧ください。）
ボトムライン
連邦準備制度に対する批判は続いています。 要約すると、これらの議論は、人々が経済の世話人について持っているイメージに集中しています。 将来の問題につながる可能性のある低失業につながる理想的な利子率を経済に与える連邦準備制度を設けるか、援助をほとんど提供せず、最終的に経済が自助努力することを強制する連邦準備制度を設けることができます。 理想的なFRBは両方を喜んで行うでしょう。 米国の経済が成熟するにつれて、連邦準備制度の廃止が求められてきましたが、FRBが今後も長年にわたり経済を導いていく可能性が非常に高いです。
