暗号通貨の基礎となるブロックチェーン技術を取り巻く世界的なマニアは、最近上場された上場投資信託（ETF）を通じて投資と取引の新しい道を切り開いています。
米国の規制当局はビットコインに基づいたETFを拒否しましたが、ブロックチェーンベースのETFを承認し、基盤技術に基づいたETFの立ち上げへの道を開きました。 カナダの規制当局は、2018年2月上旬に開始されたBlockchain Technologies ETF（HBLK）と呼ばれる国内初のブロックチェーンETFも承認しました。
米国で最近発売された2つのブロックチェーンETFには、Reality Shares Nasdaq NexGen Economy（BLCN）ETFとAmplify Transformational Data Sharing（BLOK）ETFが含まれます。新しい打ち上げのため。
この記事では、ブロックチェーンETF、その仕組み、投資先、従う基本的な方法論、および固有のリスクを検証します。
ブロックチェーンの可能性
ビットコインのようなブロックチェーンベースの通貨システムは世界中のさまざまな規制機関によってレビューされていますが、ブロックチェーンの基本概念には高い適応性と可能性があります。
暗号通貨を超えて、ブロックチェーンは、サービス、サプライチェーン管理、デジタルアプリ開発、デジタルエンターテインメント産業、バイオテクノロジー、さらには農業を含むさまざまな他のセクターでの使用が増えています。 これにより、多くのテクノロジー企業が新しいシステムを開発するためにブロックチェーンテクノロジーを採用するようになり、既存のシステムをブロックチェーンベースに移植して効率を高めて利用率を向上させる可能性を探っています。
BLCN ETFのファクトシートによると、ブロックチェーンには、2022年までに150億ドルから200億ドルの範囲で銀行のインフラストラクチャコストを節約できる可能性があります。さらに、世界のGDPの約10％がブロックチェーンプラットフォームに保存されると予想されます。
ブロックチェーンサブセクターへの投資
投資家は、ブロックチェーンへの投資のアイデアに門戸を開いています。ブロックチェーンは、技術セクターや金融セクターに分類されることもある専門のサブセクターとして浮上しています。
これらの投資はさまざまな方法で行うことができます。 たとえば、Ethereumのイーサトークンなど、さまざまなブロックチェーンベースのシステムに属する仮想通貨を直接購入できます。 ただし、これは一般の投資家にとっては複雑な問題になる可能性があり、特定のブロックチェーンシステムに障害が発生した場合の損失の固有のリスクも伴います。 （Ethereum Classicの紹介も参照してください。）
簡単なアプローチは、ブロックチェーンの分野で働いている上場企業の株式に投資することです。 たとえば、IBMがブロックチェーンベースのシステムの開発と収益の獲得に大きな進歩を遂げている場合、株主はIBM株式のリターンの増加による利益を期待できます。 ただし、このアプローチには在庫固有のリスクも伴います。 （詳細については、IBMがBlockchain Craze Ride to New Highsをご覧ください。）
ブロックチェーンETF
ブロックチェーン固有の株式の選択されたバスケットに投資する効率的な投資手段を提供するブロックチェーンETFを入力してください。 ETF（取引所取引ファンド）は二重の利点を提供します。ミューチュアルファンドのように複数の株式に資金を分散することで多様化を実現し、ティックごとに変化する株式のようなリアルタイムのリアルタイム取引機会を提供し、アクティブなトレーダーに日中の取引機会を提供します。
このようなブロックチェーンETFは、ベンチマークとして機能する基礎となるインデックスのパフォーマンスを追跡します。
基礎となるインデックスと方法論
ETFの動作の背後にある基礎となるインデックスと方法論を例とともに調べてみましょう。
BLCN ETFは、Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Indexと呼ばれる特別に設計されたインデックスのパフォーマンスを追跡しようとする、受動的に管理されるETFです。 このインデックスは、ブロックチェーン技術および関連ビジネスの研究、開発、サポート、または利用に関与している企業で構成されています。
インデックス手法では、このインデックスに含める資格のある候補となる可能性のある各潜在的な企業株に「ブロックチェーンスコア」を割り当てます。 このスコアは、企業のビジネスがブロックチェーンエコシステムにどのように貢献しているか、そのブロックチェーン製品の成熟度と関連する経済的影響、研究開発活動への投資と支出、企業の成果、イノベーションに関するいくつかの要因に基づいています。
このファクターベースの方法論により、ブロックチェーン企業とそのビジネスの可能性が、現実的な経済的利益、ビジネス見通しの刷新、および運用能力についてより高い精度で評価されます。 ブロックチェーンスコアの上位50社から100社までがこのインデックスへの参加資格があり、同じ株がBLCN ETFで複製されます。 インデックスは6か月ごとに再調整されます。
一方、BLOK ETFはアクティブに管理されたETFであり、変革的データ共有関連ビジネスから大きな収入を得ている、または研究開発、概念実証テストに従事しているグローバル企業に投資することを目的としています。 /または同様の技術の実装。
産業および地域の範囲
BLCNとBLOK ETFの両方について、幅広い産業セクターのグローバル企業が投資に対してオープンです。 それらには、銀行および金融セクターの企業、テクノロジー、ITサービス、ハードウェア、インターネット、通信サービス、さらには何らかの形のデータ共有またはブロックチェーンベースのシステムを使用しているバイオテクノロジーが含まれます。
たとえば、BLCN ETFには、Cisco Systems Inc（CSCO）、Intel Corp（INTC）、Overstock.com Inc（OSTK）、Microsoft Corp（MSFT）、Barclays PLC（BCS）などの持株会社がありますが、BLOK ETFの持株には台湾が含まれますSemiconductor Co（TSM）、NVidia Corp（NVDA）、IBM Corp（IBM）、Overstock.com Inc.、GMO Internet Inc.
ブロックチェーン技術はオープンでグローバルなままであるため、世界中の企業がこれらのETFに含まれています。 地域的には、両方のETFは北米に本拠を置くブロックチェーン企業に大部分のエクスポージャーを持っていますが、残りはアジアとヨーロッパの企業がさまざまな割合で共有しています。
ブロックチェーンETFリスク
投資にリスクはありません。ブロックチェーンETFについても同様です。
テーマベースの投資であるブロックチェーンETFは、ブロックチェーンエコシステムのパフォーマンス、非適応性、または障害の固有のリスクを抱えています。 ブロックチェーンシステムの受け入れレベルは増加していますが、コンセプトはまだ初期段階にあり、エコシステム全体の進化、ブロックチェーンネットワークの信頼性と安定性、その構成、およびその採用の成功に依存しています。
別の固有のリスクは、失敗しやすいテクノロジーベースのスタートアップにかなりのお金を賭けてしまうことです。 ETFによる多様化はこうした株式固有のリスクをある程度緩和しますが、それでも特定の持ち株がうまく機能しないリスクは残ります。
さらに、そのようなETFの上位持株会社には、既存のテクノロジー企業やインターネット企業と大きな重複がある混合バッグがあります。
たとえば、MicrosoftとIBMはBLCNとBLOKの両方でトップの座にありますが、本質的にはブロックチェーンベースではない製品とサービスから収益の大部分を引き出しているテクノロジー企業です。 同様に、シスコとインテルは主にハードウェアコンポーネント企業であり、収益の大部分はネットワーク機器とコンピュータープロセッサから得られますが、ブロックチェーンベースのシステムで使用されるハードウェアのシェアは限られています。
ブロックチェーンセグメントは、そのような株式に対する全体的な収益のごく一部にしか貢献していない可能性があり、その結果、全体的な収益は、その大半の非ブロックチェーンセグメントの不履行に対して脆弱になります。
また、ファンドハウスが請求する経費率、およびそのようなETFユニットが徴収する取引費用を認識する必要があります。
そのようなETFを購入する際、ブロックチェーンの全体的な出現から長期的に利益が期待される株式の混合バッグに賭けているという事実を考慮する必要があります。
ボトムライン
ブロックチェーンETFは、一般投資家がブロックチェーンセクターから利益を得るための新たな地平を開きました。 ブロックチェーンテクノロジーの信者は長期的に選択したETFに投資することができますが、短期または日中の取引機会を求めている人は株のように積極的に取引することもできます。 （ブロックチェーンETFとビットコインETFの違いは何ですか？）
