投資家は、国債を超える利回りの源泉を探し続けています。これは、米国財務省よりもやや刺激的な負債を追跡する債券上場投資信託（ETF）への流入を助長している傾向です。 これが、投資家が今年iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）に34億5, 000万ドルの新しい資産を追加し、LQDが米国上場の債券ETFの中で最も豊富な資産収集者となった理由を説明している可能性があります。 今年、6つのETFのみがLQDよりも多くの新しい資産を追加しました。
ほぼ1, 750の投資適格社債を保有するLQDの30日SEC利回りは3.44％です。 これは、投資家が10年国債で見つけるものをはるかに上回り、保守的な投資家がジャンク債で信用リスクを負うことを防ぐのに十分な高さです。 実際、一部の市場オブザーバーは現在、ハイイールド債よりも米国の投資適格企業を支持しています。
「米国の信用には機会があります。しかし、信用は全面的に安くはないため、信用スプレッドの狭い世界の中でより質の高い企業に焦点を当てています」と、最近のメモでBlackRock、Inc.（BLK）は述べました。 「私たちは、米国の投資適格クレジットと高利回りの質の高いスタンスを好みます。投資適格社債は、ボラティリティの半分以下で、長期国債よりも高い利回りを提供します。」
LQDの保有の84.5％をわずかに超えるAまたはBBBが評価されているため、通常、このETFでは信用の質は問題になりません。 ほぼ8.3年のLQDの有効期間はイールドカーブの中央部分に沿っていますが、これは短期または低期間の製品ではありません。
投資適格社債の低期間ETFのアイデアを探している投資家は、iShares 0-5年投資適格社債ETF（SLQD）を検討できます。 その名前が示すように、SLQDは、満期が5年以内の債券（約1, 000）のみを保有しています。 SLQDの持ち株のほぼ81％がAまたはBBBに格付けされています。 SLQDのわずか2.36年というささやかな期間では、投資家は2パーセント強の低い利回りになります。 投資適格社債ETFは通常、変動性の高い商品ではありませんが、ボラティリティを回避しようとする投資家は、SLQDの標準偏差がわずか1.25％であり、これはLQDの比較指標の4分の1です。
LQDまたはSLQDのいずれかが、高収率の同等物の短期的な実行可能な代替手段であると思われます。 「2016年初頭、米国のハイイールドスプレッドは金融危機以来、投資グレードと比較して最も幅が広かった」とブラックロックは述べた。 「1年後、その比率は危機後の最低水準に戻っています。 投資適格債は、利回りとリスクのトレードオフにおいて魅力的であると考えています。」
