フォワードプレミアムとは何ですか？
先渡しプレミアムとは、通貨の先渡または予想される将来の価格がスポット価格よりも高い状況です。 これは、現在の国内為替レートが他の通貨に対して上昇することを市場が示すものです。
為替レートの上昇は通貨の価値の下落を意味するため、この状況は混乱を招く可能性があります。
先渡しプレミアムについて
先物プレミアムは、しばしば現在のスポットレートと先物レートの差として測定されるため、将来のスポットレートが現在の先物レートに等しいと仮定することは合理的です。 先物予想の為替レートの理論によると、現在の先物レートは先物レートになります。 この理論は経験的研究に根ざしており、長期的な期間をかけて合理的に仮定するものです。
通常、これは関係する2か国の2つの通貨間の金利の違いから生じる可能性のある変化を反映しています。
先物為替レートは、多くの場合、通貨のスポット為替レートとは異なります。 通貨の先物為替レートがスポットレートよりも高い場合、その通貨にはプレミアムが存在します。 先物相場が直物相場よりも低い場合、割引が発生します。 負のプレミアムは割引に相当します。
フォワードレートプレミアムの計算
先物レートの計算の基本には、通貨ペアの現在のスポット価格と両国の金利の両方が必要です（以下を参照）。 日本円と米ドルの交換のこの例を考えてみましょう。
- 90円からドル（¥/ $）の先物為替レートは109.50です。スポットレート¥/ $レートは109.38です。 年換算先物保険料の計算 =（（109.50-109.38÷109.38）x（360÷90）x 100％= 0.44％
この場合、ドルの先物価値はスポット価格を1ドルあたり0.12円のプレミアムで上回るため、ドルは円に対して「強い」です。 円は、ドルに関する先物価値が直物レートよりも低いため、割引で取引されます。
円の先物割引を計算するには、まず、円ごとのドルの関係で、円の先物為替レートとスポットレートを計算する必要があります。
- ¥/ $先物為替レートは（1÷109.50 = 0.0091324）です。¥/ $スポットレートは（1÷109.38 = 0.0091424）です。 円の年間換算先物割引、ドルで =（（0.0091324-0.0091424）÷0.0091424）×（360÷90）×100％= -0.44％
1年以外の期間の計算では、次の例に示すように日数を入力します。 3か月先物レートは、スポットレートに（1 +国内レートx 90/360 / 1 +外国レートx 90/360）を掛けたものに等しくなります。
先物レートを計算するには、スポットレートに金利の比率を掛け、満了までの時間を調整します。 そのため、先物レートはスポットレートx（1 +外国金利）/（1 +国内金利）に等しくなります。
重要なポイント
- フォワードプレミアムは、通貨のフォワードまたは予想される将来の価格がスポット価格よりも高い状況です。フォワードプレミアムは、現在のスポットレートとフォワードレートの差として測定されることがよくあります。
例として、現在の米ドルからユーロへの為替レートが$ 1.1365であると仮定します。 国内の金利、または米国の金利は5％、外国の金利は4.75％です。 値を方程式に代入すると、F = 1.1365ドル（1.05 / 1.0475）= 1.1392ドルになります。 この場合、先物プレミアムを反映しています。
