固定収入スタイルボックスとは何ですか？
固定収入スタイルボックスは、固定収入投資の投資特性を視覚的に表現します。 固定収入スタイルのボックスはモーニングスターによって作成され、ミューチュアルファンドに最も一般的に使用されています。 これらは、投資家が債券投資のリスクリターン構造を決定する際に使用する貴重なツールです。 また、投資家が特定の投資基準に基づいて投資を分類および選択するのにも役立ちます。
固定収入スタイルボックスの説明
固定収入スタイルのボックスは、投資特性を定義するために使用される垂直軸と水平軸を持つ9つの正方形で構成されています。 モーニングスターは、金利感応度と信用の質を考慮すべき2つの主要な特性として使用します。
横軸では、投資家は、金利感応度を分類するための3つのカテゴリ、制限付き、中程度、および大規模を見つけます。 金利感応度は、ファンドのデュレーションの影響を受けます。 したがって、短期の固定金利ファンドは限られたカテゴリーにあり、長期の固定金利ファンドは広範なカテゴリーに分類されます。
垂直軸では、信用の質の格付けは、確定利付ファンド投資の分類に使用される2番目の要因です。 スタイルボックスクレジットの品質カテゴリには、高、中、低があります。
Morningstarは、スタイルボックス象限分類のパラメーターの詳細な内訳を提供します。 金利感応度の分類は、モーニングスターコアボンドインデックスと比較したファンドの3年間の平均期間によって決定されます。 信用の質は、ファンドの加重平均信用格付けを含む方法論によって決定されます。 信用度の高いボックスのファンドは、アセット加重平均信用格付けがAA以上です。 信用度の低いボックスのファンドの資産加重平均信用格付けはBBB-未満です。 モーニングスターは、固定収入スタイルのボックスの主要な開発者ですが、他の金融情報プロバイダーからのバリエーションも存在します。
固定収益スタイルボックス分析
2018年に金利が上昇する可能性があるため、スタイルボックス投資を使用して債券投資を特定する債券投資家は、金利感応度が低く、信用の質が高い最高パフォーマンスのファンドのフィルタリングに関心があるかもしれません。 フランクリンミネソタ免税所得基金は、限定/高信用品質のボックスで、2018年1月9日までの1年間の実績に基づくこのカテゴリで最高のパフォーマンスを誇る基金の1つです。基金の純資産価値は12.33ドルです。 その1年間の収益は3.62％です。 ファンドの12か月後の利回りは2.89％で、30日間のSEC利回りは1.33％です。
限られた金利感応度に引き続き重点を置いて、信用の質の低い投資からより高い潜在的利益を追求する投資家は、限定された質の低いものをフィルタリングしたいと思うでしょう。 このスタイルボックスでは、MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fundが最高のパフォーマンスを発揮します。 このファンドの1年間のリターンは15.33％で、経費率は1.10％です。 後続の12か月利回りは4.25％で、30日間のSEC利回りは3.82％です。
