Financial Acceleratorとは何ですか？
金融アクセラレーターは、金融市場の発展が経済の変化の影響を増幅する手段です。 金融市場と経済の状況はお互いを強化する可能性があり、その結果、個々に調べた場合の変化自体は比較的小さいにも関わらず、ブームまたはバストを生み出すフィードバックループをもたらします。 このアイデアは、連邦準備制度理事会のベン・バーナンキ議長と経済学者のマーク・ゲルトラーとサイモン・ギルクリストに起因しています。
Financial Acceleratorについて
金融アクセラレーターはしばしばクレジット市場から出てきて、最終的には経済全体に影響を与えるために働きかけます。 金融アクセラレーターは、マクロ経済規模で正と負の両方のショックを開始および増幅できます。 金融アクセラレータモデルは、金融政策や信用条件の比較的小さな変化が経済全体に大きなショックを引き起こす理由を説明するために提案されました。 たとえば、プライムレートの比較的小さな変化が、企業や消費者がわずかな増分コストであるにもかかわらず支出を削減する原因となるのはなぜですか？
ファイナンシャルアクセラレータの理論では、ビジネスサイクルのピーク時に、ビジネスと消費者の大部分がさまざまな程度に過剰に拡大していると提案しています。 これは、彼らが彼らのビジネスとライフスタイルの改善または拡大に資金を供給するために安い借金を引き受けたことを意味します。 これは、彼らが信用環境の変化に非常に敏感であることを意味します。それは、彼らがビジネスサイクルの他のポイントにいるよりもそうです。 景気循環の拡大部分が終わると、この同じ過大な過半数が経済の悪化と信用の引き締めに挟まれます。
金融アクセラレータと大不況
経済に影響を及ぼす信用状態の考え方は新しいものではありませんが、バーナンキ、ガートラー、ギルクリストのモデルは、信用市場の影響を有効にする政策を導くためのより良いツールを提供しました。 それでも、金融不況に転じた金融危機の際にバーナンキが連邦準備制度の舵取りを務めた2008年まで、金融アクセラレーターモデルはほとんど注目されませんでした。 金融アクセラレーターモデルは、FRBがフィードバックループを最小限に抑えたり、実行時間を短縮するために行っていたアクションを説明するためのコンテキストを提供するため、多くの注目を集めました。
これが、知られるようになった非常に多くの救済措置が、銀行を通じて直接信用市場の安定化に焦点を合わせた理由の一つです。 金融アクセラレータモデルでは、信用の低下が質への逃避を引き起こします。 これは、弱い企業と消費者は放棄され、信用は強い企業にのみ提供されることを意味します。 ただし、これらの企業の多くが消費者主導の購買に苦労しているため、彼らも好意を失っています。 このループは、クレジットの多くが経済から押し出されるまで続き、多くの経済的苦痛をもたらします。 バーナンキは、金融アクセラレーターに関する知識を活用して、苦痛を抑え、米国経済が厳しい信用状況で苦しんだ時間を短縮しようとしました。
