米国の株式は、第4四半期の残酷な後、2019年を開始するために印象的なリバウンドを示しましたが、企業利益の見通しがますます暗くなり、これらの利益は持続不可能である可能性があります。 ウォールストリートジャーナルによると、株式アナリストによる最新のコンセンサス推定では、2019年第1四半期のS&P 500収益が1.4％減少し、S&Pの11セクターのうち7セクターが減少すると予測しています。
ヘッジファンドSeabreeze Partners Managementの創設者であるDoug Kass氏は、MarketWatchが引用したブログによると、株式市場は「現実から切り離され」、「強気相場は戻ってきた」と警告しています。 S&P 500の利益。
利益の見通しを暗くする
- 2019年第1四半期のS&P 500の利益予想を急落：2018年9月に+ 7％、今日-1.4％30を超えるS&P企業が2019年第1四半期の利益を予想を下回っています30のうち、Netflix Inc.エスティローダー株式会社（EL）
投資家にとっての意義
状況は加速的なペースで悪化しています。 数日前、コンセンサスは、S&P 500の前年比（YOY）の減益を0.8％と呼び、CNBCによると、11のS&Pセクターのうち6つが赤字でした。
利益の見積もりは低くなる可能性があります。 ダグ・カスは、「世界経済の成長は非常に脆弱であり、悪化の兆しを見せ始めている」と述べ、株式投資家の自己満足と現実からの離脱についての懸念をさらに強めています。
それは市場の激変につながる可能性があります。 UBSウェルスマネジメントアメリカのチーフエクイティストラテジスト、ジェレミージリンとしてジャーナルに語った。 「投資家は、過去数年にわたって見てきたよりも高いレベルのボラティリティに備える必要があります」と彼は付け加えました。
モーガン・スタンレーの米国株式戦略担当チーフであるマイク・ウィルソンは、2019年を通じて、おそらくそれ以降も続く、不況または前年比で減少する利益を予測しています。 ウィルソンは、投資家に対して、今年の予想がわずかな利益成長を要求したとしても、米国の株式を放棄するよう助言していた。 国内総生産の伸びの鈍化、米中貿易紛争による潜在的に長期にわたる損害、および企業からの益々マイナスの収益ガイダンスが彼の主な懸念の一つです。
ゴールドマンサックスは、最近のレポートによると、2019年の株価に最も影響を与える4つの要因の1つとして企業収益を挙げています。 彼らの最新の予測では2019年に利益成長を求めていますが、彼らはコンセンサス推定値と企業ガイダンスの下降トレンドが懸念の原因であることを認めています。 ゴールドマンは、環境がさらに悪化した場合、S&P 500の収益の見積もりを削減する必要があるかもしれないことさえ示しています。 一方、ブルームバーグが詳述するように、強い米ドルは、重要な輸出または海外事業を行っている多くの企業の利益に食い込んでいます。
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収益の低下が現在の堅調な株式市場の回復と衝突するため、投資家は2つの相反する傾向を比較検討する必要があります。 現実には、世界的な経済成長の減速というマクロの力が企業収益に大きな影響を与え始めており、FRBによる最近の傾向は、潮流を食い止めることはないでしょう。 その結果、株式市場は、上昇するためにますます強力な負の力を克服する必要があります。
