投資家のための公正な資金の定義
投資家向け公正資金の規定は、SOX法（SOX）のセクション308（a）の下で2002年に導入されました。 投資家のための公正な資金は、証券規制に違反する個人または企業の違法または非倫理的な活動のためにお金を失った投資家に利益をもたらすために設置されました。
投資家のための公正な資金の内訳
公正基金条項の前に、証券取引委員会（SEC）が規制違反者に対して課せられた民事罰の形で回収した資金は、米国財務省に支払われ、SECはこれらの資金を投資家に分配する権利を有していませんでした被害者になりました。 本質的に、この規定により、SECは株式詐欺の被害者を救済するために、公民の罰金を汚職基金に追加することができました。
公正な資金提供に関する調査
エモリー大学のUrska Velikonjaが実施し、2014年にスタンフォード法のレビューで発表された研究により、公正資金条項を通じて詐欺された投資家を補償するSECの取り組みは、条項の反対者が予想したよりも成功していることがわかりました。 2002年以来、公正な資金により、SECは、詐欺の被害に遭った投資家に143億3000万ドルを分配することができました。 平均的な公正資金の支払いは、証券の集団訴訟に関連する平均的な集団訴訟の和解の支払いとほぼ同じサイズです。
Velikonjaの研究はさらに、公正な資金が投資家に私的証券訴訟とは異なる種類の不正行為を補償することを発見しました。 ほとんどの私的訴訟は投資家に会計詐欺を補償し、一方、公正な資金は反競争的行動または消費者詐欺の被害者である投資家に補償します。 公正な資金は、資金とブローカー間の共謀、金利固定、非公開手数料、虚偽広告、遅延取引、ポンプアンドダンプスキーム、ミューチュアルファンド市場のタイミング、およびその他の形式の証券詐欺と操作によって被害を受けた投資家を補償しました。
これらのほとんどの場合、被害者は個人的な訴訟を追跡することができません。 公正な資金分配を受け取るほとんどの投資家は、この理由で私的訴訟から補償を受けません。 公正な資金は、補償へのアクセスの唯一の手段を提供し、通常、失ったものの少なくとも80％に等しいレベルで補償されます。 Velikonjaの調査では、被告は私的訴訟に関連する損害賠償を支払うよりも、公正な資金分配に貢献する可能性が高いこともわかっています。
