ダウ除数とは何ですか？
ダウ除数は、ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）のレベルを計算するために使用される数値です。 DJIAは、30の構成要素のすべての株価を合計し、合計を除数で割ることによって計算されます。 ただし、除数は、配当の支払いや株式分割などのコーポレートアクションに合わせて継続的に調整されます。
重要なポイント
- ダウ・ディバイザーは、ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）の精度を維持するために使用される数字です。 Wall Street Journalは、Dow Divisorを手動で変更して、市場への変更がDJIAの精度に影響を与えないようにします。 ダウ除数は現在1より下にあり、技術的には乗数になっています。
ダウ除数の仕組み
ダウ除数は、インデックスが1896年に最初に導入されて以来、多数の株式分割、スピンオフ、およびダウ構成銘柄間の変化があったため、インデックスの歴史的連続性を維持するために使用されます。株式分割や配当金の変更（または配当金の支払い）など、市場内で行われます。
Dow Divisorは、そのようなイベント自体がDJIAの真の数値を変更しないように調整されています。 歴史の中で市場内で起こった大きな変化のために、Dow Divisorの価値は年々大きく変化しました。 たとえば、1928年には16.67でしたが、2019年9月の時点では0.147でした。
ダウ・ディバイザーは、1896年に統計学者のエドワード・ジョーンズと提携してDJIAの最初のバージョンを形成したウォール・ストリート・ジャーナルの編集者であるチャールズ・ダウにちなんで名付けられました。 それ以来、ウォールストリートジャーナルは、Dow DivisorがDJIAの履歴精度を維持するために適切に調整されることを保証する任務を負っています。
ダウ除数を適切に更新し続けることは、トレーダーと投資家が正確な市場平均を提供することにより、教育を受けた決定を下すのに役立ちます。
特別な考慮事項
株式分割やインデックスを構成する企業のリストの変更などのイベントは、多くの場合、コンポーネント価格の合計を変更する可能性があります。 これらの場合、およびインデックスの不連続性を回避するために、イベントの直前と直後の引用が一致するように、ダウ除数が更新されます。
株式分割やスピンオフなどのほとんどのコーポレートアクションは、ダウ除数の価値を押し下げるのに役立ちました。 最初、Dow Divisorは元の数のDJIA企業で構成されていたため、DJIAは単純な算術平均になりました。 ただし、市場の全体的な価値を変えるために特定のイベントが発生したため、DJIAが正確に評価されるように、Dow Divisorが手動で変更されました。
多くの調整後の現在の除数は1未満です。つまり、インデックスはコンポーネントの価格の合計よりも大きくなります。 除数が1を大幅に下回ったという事実は、除数が除数ではなく乗数として機能することを意味します。
ダウ除数の例
DJIAの30構成銘柄の価格の合計が4, 001である場合、この数値をダウ除数0.147で割ると、インデックスのレベルは27, 220になります。 ダウ除数は、2019年9月の0.147でした。この除数を使用すると、平均内の特定の株価の1ドルの変化は、6.8（または1 ÷ 0.147）ポイント移動に相当します。
