割引後の税引き後キャッシュフローの定義
割引後の税引き後キャッシュフロー法は、発生した金額を評価し、資本コストと投資家の限界税率を考慮して投資を評価するアプローチです。 税引き後のキャッシュフローの割引は、単純な割引キャッシュフロー（DCF）に似ていますが、税の影響も考慮されます。
割引後の税引き後キャッシュフロー
割引後の税引き後キャッシュフローアプローチは、特定の不動産が良い投資である可能性が高いかどうかを判断するために、不動産評価で主に使用されます。 この評価方法を使用する場合、投資家は減価償却、資産を所有する事業体の税制、および利息の支払いを考慮する必要があります。 これは、毎年税金と資金調達コストが考慮された後の不動産からの純キャッシュフローの計算です。キャッシュフローは、税引後キャッシュフローの現在価値を見つけるために投資家の必要な収益率で割り引かれます。 税引き後キャッシュフローの現在価値が投資コストよりも高い場合、投資は価値があります。
割引後の税引後キャッシュフローは税引後で計算されるため、実際のキャッシュフローではなくても、減価償却を使用して税額を決定する必要があります。 減価償却は、税金を削減し、キャッシュフローを増加させる非現金支出です。 通常、税引後純利益を得るために純営業利益から差し引かれ、税引後キャッシュフローに対するプラスの影響を反映するために再び加算されます。
不動産投資の評価にはさまざまな方法があり、それぞれの方法には欠点があるため、投資家は決定を下すために割引後の税引き後キャッシュフローだけに頼るべきではありません。 複数の観点から不動産の価値を調べるために、コストアプローチ、売却比較アプローチ（SCA）、収入アプローチなど、不動産評価の他の方法を使用することもできます。
割引後の税引後キャッシュフローを使用して、提案されたプロジェクトまたは投資の費用と利益の関係を評価する比率である収益性指数を計算できます。 収益性指数、つまり給付費用比率は、割引後の税引き後キャッシュフローの現在価値を投資費用で割ることによって計算されます。 経験則では、収益性指数の比率が1以上のプロジェクトは、収益性の高い投資機会であると断言しています。 つまり、税引後キャッシュフローの現在価値がプロジェクトのコスト以上である場合、プロジェクトは着手する価値があるかもしれません。
割引後の税引き後キャッシュフローは、投資の単純な回収期間と割引回収期間の計算にも使用され、投資家は、プロジェクトが投資した初期金額を回収するのにかかる時間の長さを決定できます。
