使用資本利益率（ROCE）と投資収益率（ROI）は、企業の基本的な利益率を超えた2つの収益率であり、企業が事業を成功させ、投資家に価値を還元する方法をより詳細に評価します。
特に、両方とも、運営、投資、成長のために資本をいかに効率的に活用しているかについて、会社を調べています。 ROCEおよびROIは、他の評価とともに、企業の現在の財政状態と将来の利益を生み出す能力を評価する投資家にとって役立ちます。
ROCEフォーミュラ
ROCEは、企業が利用可能な資本をどれだけ効率的に使用しているかを次の式で調べます。
。。。 ROCE = Capital EmployedEBIT where：EBIT =利息および税引前利益Capital Employed =総資産から流動負債を差し引いた
使用される資本は、最も簡単な言葉では、会社の資産の合計額から流動負債を引いたものです。 純利益から利用可能な資本と同義です。 上記の式を使用して得られる価値が高いほど、会社は資本をより効率的に利用しています。 ROCEが資本コスト（資金調達コスト）を超えることが重要です。そうでない場合、会社は財務上の問題に直面する可能性があります。
ROCEは、特にエネルギー会社、自動車会社、通信会社などの資本集約型産業に関して、同じビジネスに従事しているさまざまな会社による資本の使用を比較するのに非常に役立ちます。
たとえば、ABC Energy Co.は昨年、ガスパイプラインから1億ドルのEBITを生み出しました。 同社の総資産は750百万ドル、流動負債は1億ドルです。 そのROCEは15.4％です。 一方、XYZ Oil Drillers Inc.は、40億ドルの資産と2億ドルの流動負債を伴う4億ドルのEBITを生み出しました。 XYZのROCEは10.5％ですが、EBITを増やし、ABCの5倍近い資産基盤を持っています。 要するに、ABCはその資本でより効率的にお金を稼ぐことができます。
ROIフォーミュラ
ROIは、企業の投資とキャッシュフローに関する財務上の結果を評価するために使用される一般的な利益指標です。 ROIの式はパーセンテージになり、次のように計算されます。
。。。 ROI =投資からの投資利益×100
ゼロより大きい値は純収益性を反映し、高い値は資本投資のより効果的な使用を示します。 負の値は、非常に悪い資本管理の重大な警告サインと見なされます。
企業はROIを社内で活用して、ある製品の生産と別の製品の収益性を評価し、どの製品の製造と流通が企業の資本の最も効率的な使用を表しているかを判断できます。
ROCE対ROI
どちらの方法も、企業が資本をどの程度活用しているかの効率を判断するのに役立ちます。 ROCEはROIよりも具体的な収益指標ですが、同じ業界内の企業で使用する場合にのみ役立ちます。 使用される数値も同じ期間をカバーする必要があります。
ROCEとは異なり、ROIは製品を比較するために使用できるだけでなく、プロジェクトやさまざまな投資機会を比較できるため、少し柔軟性があります。 ROIの落ち込みは、時間の要因を考慮に入れていないことです。 投資は同じROIを持つことができますが、1年でその収益を提供できますが、別の投資では10年かかります。 ROIの計算では、会社の収益に重要な手数料や税金も考慮されません。
