クロスホールディングとは
持ち合いとは、株式公開企業が別の株式公開企業の株式を所有している状況です。 したがって、技術的には、上場企業は他の上場企業が発行した証券を所有しています。 持ち合いは二重カウントにつながる可能性があり、それにより価値を決定する際に各企業の株式が2回カウントされます。 ダブルカウントが発生すると、セキュリティの値が2回カウントされ、2つの会社の誤った値が推定される可能性があります。
クロスホールディングダウン
ある会社が他の会社への同意を拒否する可能性があり、またその逆の場合もあるため、会社の合併や買収の場合、持ち合いのある会社は混乱や経営の抵抗に陥りやすい。 また、会社Aが会社Bの株式または債券を保有している場合、これらの証券は証券を発行する会社の価値を決定するときにカウントされ、再び証券を調べるときにこの証券の値が2回カウントされる可能性があります他社が保有しています。
英国および米国の市場は、長い間、所有者の分散した基盤によって特徴付けられる資本主義を楽しんできました。 対照的に、ヨーロッパ大陸では、所有者はインサイダーのタイトなユニットに集中する傾向があります。 理由は国によって異なります。 フランスでは、大企業を友好的な手で見たいという州の願望と機関投資家の不足の組み合わせです。 他の場所では、スウェーデンのWallenbergやイタリアのAgnellisなどの王朝に精通した人が大きな役割を果たしました。 最近まで、開示基準が緩いため、ヨーロッパの企業がどれだけ密接に関係しているかを知ることは困難でした。 新しくて厳しい基準は、物事をより明確にします。
日本では、系列はビジネス関係と株式を連動させる企業の長年の伝統です。 非公式のビジネスグループとして、メンバー企業は互いの企業の株式の一部を所有しています。 このシステムは、株式市場の変動や買収の試みから各企業を隔離し、プロジェクトの長期計画を可能にします。
評論家は、上場企業間でクロスまたは「戦略的」株式を構築する慣行は、株主名簿の順応性、失敗した経営チームの自己満足、およびより良いスチュワードシップとコーポレートガバナンスの推進の背後にある本当の勢いを構築する困難に大きく寄与すると主張します。
改善されたコーポレートガバナンス基準を求める株主は、持ち合いの経済的根拠のより詳細な概要をますます求めています。
