米国と中国が貿易協定に署名したとしても、世界の2大経済国間の競争は米国株を傷つける可能性が高い。 それは、アメリカが支配的だったテクノロジー産業が、すでにワシントンと北京の間で拡大している「冷戦」の重要な戦場になっているからです。
バロンの主要な物語によると、その対立は激化する可能性が高い。
「情報および通信技術のサプライチェーンの多くは中国に集中しているという認識です」と、政治リスクコンサルティング会社ユーラシアグループのジオテクノロジー担当責任者であるPaul Triolo氏はBarron氏に語りました。紛争の中で、中国が構築したインフラストラクチャを使用すると、理論的にボタンを押してすべてを遮断することができます。企業はサプライチェーンを最適化し、海外に移動する必要があると30年間言いました。
この競合で特に脆弱な米国に拠点を置く企業のサンプルを以下に示します。
新しい「冷戦」に巻き込まれた8つの株
- Flex Ltd.（FLEX）Broadcom Inc.（AVGO）Qualcomm Inc.（QCOM）Micron Technology Inc.（MU）Intel Corp.（INTC）Qorvo Inc.（QRVO）Advanced Micro Devices Inc.（AMD）Applied Materials Inc.（ AMAT）
投資家にとっての意義
Flexはサプライチェーンロジスティクスサービスを提供し、Qorvoはモバイル通信、航空宇宙、および防衛アプリケーションで使用される高度な通信技術を開発しています。 アプライドマテリアルズは、半導体を製造する工場設備の大手メーカーです。 上記の他の企業は、大手チップメーカーです。
Flex、Broadcom、Qualcomm、Micron、Intel、Qorvoの5社は、中国のHuawei Technologies Co. Ltd.が販売する技術および通信機器の世界的な販売を制限する米国主導の努力により、リスクにさらされています。 5社は2017年に少なくとも9000万ドルのHuaweiへの売り上げを記録しました。これは、バロンごとにデータが入手できる最新の年です。 Huaweiは、コンピューターおよび通信ネットワーク機器およびサービスの市場で、米国に拠点を置くCisco Systems Inc.（CSCO）の主要な競争相手に成長しました。
巻き添え被害
Huaweiは複数の理由でトランプ政権の標的にされました：中国軍とスパイ装置との密接な関係、イランに対する国際制裁違反、知的財産の窃盗に関与しているという主張。 米国は、同盟国に対し、民間および軍用の通信アプリケーションでのHuawei製品の使用を禁止するよう促しています。 2018年に中国の通信機器メーカーZTE Corp（ZTCOF）に一時的に禁止されたのと同様に、米国企業はHuaweiへの販売を禁止される可能性があります。その禁止が発表されたとき、ZTEの主要サプライヤー、バロンあたり。
リスクのあるチップストック
一方、中国は輸入を削減し、最終的には主要な国際的サプライヤーになるために、半導体産業を拡大することを決意しています。 中国は現在、使用するチップの約70％を輸入しています。 これは、表の8銘柄のうち6銘柄に大きな影響を与えています。Barronが引用したWolfe ResearchとBloombergの分析によると、Qualcomm、67％。 ミクロン、57％; Broadcom、49％; AMD、39％; アプライドマテリアル、30％; およびIntel、27％。
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これらの傾向は、中国が米国の株式投資家や企業にとってのチャンスの土地から潜在的な地雷原へと急速に変化しつつあることを意味しています。 ファーウェイは巨大な国際的な技術プレーヤーに成長し、2018年度の売上高は1, 080億ドル、バロンの売上高は170か国と推定されています。 Gavekal ResearchのアナリストであるDan Wangは、広範な禁止が会社に大きな損害を与える可能性があると考えています。 これが起こると、中国政府による報復措置と、中国企業や消費者による米国企業に対する国家主義的な反発が続く可能性があります。
