チャーニングとは
チャーニングは、主にコミッションを生成するために、クライアントの口座で過剰な取引を行うブローカーの慣行に適用される用語です。 チャーニングは、SEC規則（15c1-7）および証券法に違反する非倫理的で違法な行為です。 チャーニングの定量的測定値はありませんが、クライアントの投資目標をほとんど達成しない証券の頻繁な売買は、チャーニングの証拠となる場合があります。
重要なポイント
- チャーニングは、コミッションを生成する目的でクライアントの口座でブローカーをオーバートレードする慣行です。ミューチュアルファンドまたはヘッジファンドの内部。
3不誠実なブローカーの戦術
チャーニングを理解する
チャーニングは、多くの場合、クライアントのアカウントに大きな損失をもたらす可能性があり、収益性がある場合は、税金負債を発生させる可能性があります。 解約は、ブローカーがクライアントのアカウントに対する裁量的な権限を持っている場合にのみ発生する可能性があるため、クライアントは完全な制御を維持することでこのリスクを回避できます。 過剰なコミッション手数料を支払うまたは支払う機会を防ぐ別の方法は、手数料ベースのアカウントを使用することです。 ただし、料金を正当化するアクティビティがほとんどない場合に顧客を料金ベースのアカウントに入れることは、リバースチャーニングと呼ばれる別の形態のチャーニングを示しています。
ブローカーは、手数料の増加の結果だけで投資家に代わって株を過剰に売買する場合、過剰取引します。 証券取引法では、チャーニングは禁止されています。 投資家は、取引の頻度が投資目的と逆効果になると、ブローカーが過剰取引していることを観察できます。 この慣行が発生することが知られている理由の1つは、ブローカーが企業の投資銀行部門によって引き受けられた新たに発行された証券を配置するように圧力をかけられたときです。
たとえば、各ブローカーは、顧客に新しいセキュリティの特定の割り当てを確保できる場合、10％のボーナスを受け取ることがあります。 そのようなインセンティブは、投資家が最も関心を持っているとは限りません。 投資家は、ラップアカウント（取引ごとに手数料を請求するのではなく定額で管理されるアカウントの一種）を介して、オーバートレード（チャーニング）から身を守ることができます。 SECはまた、顧客に自分の利益を置く傾向があるブローカーの苦情にも目を向けています。
チャーニングの種類
最も基本的な解約は、手数料を生成するためのブローカーによる過剰な取引から生じます。 ブローカーは、委託可能な取引と、クライアントにどのように利益をもたらすかを正当化する必要があります。 顕著なポートフォリオゲインのない過剰なコミッションがある場合、チャーンが発生した可能性があります。
チャーニングは、ミューチュアルファンドおよび年金の過剰または不必要な取引にも適用されます。 前払いの投資信託（A株）は長期投資です。 5年以内にA株ファンドを売却し、別のA株ファンドを購入することは、慎重な投資決定で実証されなければなりません。 ほとんどの投資信託会社は、投資家が前払い手数料を支払うことなく、ファンドファミリー内の任意のファンドに切り替えることを許可しています。 投資の変更を推奨するブローカーは、まずファンドファミリー内のファンドを検討する必要があります。
繰越年金は、通常、ミューチュアルファンドのような前払い手数料がない退職貯蓄口座です。 代わりに、年金には通常、偶発的な繰延降伏手数料があります。 解約手数料のスケジュールはさまざまで、1年から10年の範囲です。 混乱を防ぐために、多くの州では交換と交換の規則が実装されています。 これらの規則により、投資家は新しい契約を比較し、解約罰金または手数料を強調することができます。
チャーニングの制裁
証券取引委員会（SEC）は、過剰取引（チャーニング）を、手数料の増加を生み出すためにブローカーが制御する顧客の口座での過剰な売買として定義しています。 過剰取引するブローカーは、操作および欺cept行為を規定するSECルール15c1-7に違反する可能性があります。 金融業界規制当局（FINRA）は規則2111の下でオーバートレードを管理し、ニューヨーク証券取引所（NYSE）は規則408（c）の下で慣行を禁止しています。 自分が解約の被害者であると信じる投資家は、SECまたはFINRAに苦情を申し立てることができます。 （詳細については、「ブローカーがアカウントを混乱させているかどうかを確認する方法」を参照してください。）
チャーニングは重大な犯罪であり、証明された場合、雇用の終了、業界の禁止、および法的影響につながる可能性があります。 また、金融業界規制当局（FINRA）は、インスタンスごとに5, 000ドルから110, 000ドルの範囲の罰金を科す場合があります。 FINRAは、10営業日から最大1年の間、ブローカーを一時停止する権利も有しています。 より悪質な場合、FINRAは違反者を最大2年間停止するか、ブローカーを無期限に禁止することができます。
