スプレッドの意味は何ですか？
スプレッドの購入とは、特定のオプションを購入し、同様の安価なオプションを単一の取引で販売することを含むオプション戦略を開始する行為を指します。 異なる行使価格の複数の契約を含むオプション戦略はスプレッドと呼ばれます。 オプションのスプレッドは、他の取引商品と同様に、売買取引で開始できます。 購入されたオプションスプレッドは、純費用があり、このオプション戦略の完了は販売取引で発生することを意味します。
重要なポイント
- オプションスプレッドは、単一の取引として売買することができます。買い注文で開かれるスプレッドは通常、デビットスプレッドです。
スプレッドの購入方法を理解する
オプションスプレッドは、さまざまな構成で提供され、それぞれの背後に1つ以上の専門的な取引戦略があります。 スプレッドには、2つまたは4つのオプション契約が含まれます。 すべてのバリエーションには買い注文と売り注文があり、スプレッドはどちらからでも開始できます。 スプレッドを購入すると、スプレッドを構成するさまざまな契約がすべて同時に注文されます。 各契約の買いと売りの価格の違いが組み合わされ、これにより流動的な市場での価格効率が改善されることがあります。
通常、買い注文は、トレーダーがスプレッドを購入するためにお金を支払い（デビットスプレッドとしても知られている）、スプレッドが最初に支払われた額よりも価値があるときにスプレッドを売りたいことを意味します。 このコンテキストでスプレッドを購入すると、取引が開始されます。
売り注文を使用して取引を開始することもできます。これが発生すると、ダイナミックは少し異なります。 通常、売り注文の開始は、トレーダーがスプレッドを販売するためにお金を集め（クレジットスプレッドとも呼ばれる）、スプレッドが価値を失うか価値のない期限が切れたときにそのお金の一部またはすべてを保持することを意味します。 このコンテキストでスプレッドを購入することは、満了前に取引を終了することです。
オプションのスプレッドの強みは、原資産の価格変動から利益を得るためにレバレッジを使用しながら、慎重にリスクを制限することです。 この戦略は、流動性の高い株式または先物契約に最適です。
一般的なデビットスプレッド
1つの契約がストライキで購入され、別の契約が同時に2つ以上のストライクで購入されるオプションスプレッドは、一般的な金額のデビットスプレッドトレーダーです。 このようなスプレッド取引は、売りオプションと売りオプションの唯一の違いが行使価格であるため、垂直スプレッドと呼ばれます。 この名前はオプションチェーンディスプレイに由来し、行使価格ごとにオプションを垂直にリストします。 2つの主要な垂直デビットスプレッドは、本質的に方向性があります。ブルコールスプレッドとベアプットスプレッドです。
ブルコールスプレッドには、特定の行使価格でコールオプションを購入すると同時に、同じ資産と有効期限で同じ数のコールをより高い行使価格で販売または書き込みます。 原資産の価格の緩やかな上昇が予想される場合、ブルコールスプレッドが使用されます。
ベアプットスプレッドには、特定の行使価格でプットオプションを購入すると同時に、同じ資産で同じ有効期限で同じ数のプットをより低い行使価格で販売または書き込みます。 ベアプットスプレッドは、原資産の価格の緩やかな下落が予想される場合に使用されます。
多くの場合、取引される追加のデビットスプレッドは、カレンダースプレッド、バタフライスプレッド、コンドルスプレッド、レシオバックスプレッド、およびその他の多くのあまり知られていない品種です。 これらの各ケースでは、トレーダーはマネーオプションまたはその近くで1つを購入し、追加のアウトオブザマネーオプションを販売します。これにより、口座にネットデビットが作成されます。 通常、最大の利益は、原資産が最も遠いオプションのストライキでクローズする場合に達成されます。
購入スプレッドの利点
長いスプレッドの主な利点は、取引の正味リスクが減少することです。 安価なオプションを販売すると、より高価なオプションを購入するコストを相殺できます。 したがって、資本の純支出は、単一のオプションを完全に購入するよりも低くなります。 また、リスクはスプレッドの正味コストに限定されるため、基礎となる株式や証券を取引するよりもはるかにリスクが低くなります。
トレーダーが、基礎となる株または証券が取引日と満了日との間で限られた量だけ動くと考えている場合、長いスプレッドは理想的なプレーである可能性があります。 しかし、基礎となる株または証券がより大きく動く場合、トレーダーはその追加利益を請求する能力を放棄します。 多くのトレーダーにとって魅力的なのは、リスクと潜在的な報酬の間のトレードオフです。
