ミューチュアルファンドは、ミューチュアルファンドへの投資が過去最高を記録し、投資家が信じられないほどの収益を上げた1980年代および90年代に、国民の注目を集めました。 しかし、投資目的のために資産をプールするという考えは長い間存在していました。
ここでは、19世紀のオランダでの始まりから、米国だけで数兆ドルの資金を保有する成長する国際的な産業としての現状に至るまで、この投資手段の進化を見ていきます。
はじめに
歴史家は投資ファンドの起源について不確かです。 1822年にウィリアムI国王がオランダで最初の投資信託として立ち上げたクローズドエンド投資会社を挙げている人もいれば、1774年に設立された初期の投資信託が国王にアイデアを与えたかもしれないアドリアーンファンケチッチというオランダの商人を指す人もいます。 ヴァン・ケチッチはおそらく、多様化は最小限の資本で小規模投資家への投資の魅力を高めるだろうと理論付けた。 van Ketwichの基金であるEendragt Maakt Magtの名前は、「統一によって力が生まれる」という意味です。 準ミューチュアルファンドの次の波には、1849年にスイスで開始された投資信託が含まれ、1880年代にスコットランドで作成された同様のビークルがそれに続きました。
クローズドエンド投資を使用してリソースをプールし、リスクを分散させるというアイデアは、すぐにイギリスとフランスに定着し、1890年代に米国に進出しました。 1893年に設立されたボストンパーソナルプロパティトラストは、米国で最初のクローズドエンド型ファンドでした。1907年にフィラデルフィアにアレクサンダーファンドを設立したことは、現代のミューチュアルファンドとしての進化に向けた重要なステップでした。 アレクサンダー基金は半年ごとの問題を取り上げ、投資家が要求に応じて引き出しを行えるようにしました。
現代基金の到着
ボストンでのマサチューセッツ投資家信託の創設は、1924年に近代的な投資信託の到来を告げました。1928年に投資家に開かれ、最終的に今日MFS投資管理として知られる投資信託会社を生み出しました。 ステートストリートインベスターズトラストは、マサチューセッツ州インベスターズトラストの管理人でした。 その後、ステートストリートは1924年にリチャードペイン、リチャードサルトンストール、ポールカボットを指揮して独自の基金を設立しました。 サルトンストールはまた、1928年に最初の無負荷ファンドを立ち上げるスカダー、スティーブンス、クラークと提携していました。ビジネスおよび貿易への直接的なマーチャントバンクスタイルの投資とは対照的に、株式 および 債券を含む投資信託。
規制と拡大
1929年までに、19のオープンエンドミューチュアルファンドがあり、700近いクローズドエンドファンドと競合していました。 1929年の株式市場の暴落により、高度にレバレッジされたクローズドエンド型ファンドが一掃され、小さなオープンエンド型ファンドが生き残ることができたため、ダイナミクスは変化し始めました。
政府の規制当局も、駆け出しの投資信託業界に注目し始めました。 証券取引委員会（SEC）の創設、1933年の証券法の成立、および1934年の証券取引法の制定により、投資家を保護するためのセーフガードが導入されました。目論見書の形での開示。 1940年の投資会社法は、より多くの開示を要求し、利益相反を最小限にすることを求めた追加の規則を制定しました。
投資信託業界は拡大を続けました。 1950年代の初め、オープンエンド型ファンドの数は100を超えました。1954年、金融市場は1929年以前のクラッシュピークを克服し、ミューチュアルファンド業界は本格的に成長し始め、コース上に約50の新しいファンドが追加されました。十年の。 1960年代には、100を超える新しいファンドが設立され、数十億ドルの新しい資産が流入し、積極的な成長基金が増加しました。
1969年の弱気相場がミューチュアルファンドに対する一般の需要を冷やすまで、1960年代を通じて何百もの新しいファンドが立ち上げられました。 投資家が株式を償還できる限り早く投資信託から資金が流出しましたが、業界の成長は後に回復しました。
最近の進展
1971年、ウェルズ・ファーゴのウィリアム・フーズとジョン・マックイーンが最初のインデックスファンドを設立しました。これは、ジョン・ボーグルが低価格のインデックスファンドで有名なミュータントファンドの大家であるヴァンガードグループを設立する基盤として使用するコンセプトです。 1970年代には、無負荷資金の増加も見られました。 この新しいビジネス方法は、ミューチュアルファンドの販売方法に大きな影響を与え、業界の成功に大きく貢献します。
1980年代から90年代にかけて強気市場のマニアが現れ、以前はあいまいだったファンドマネージャーがスーパースターになりました。 マックス・ハイネ、マイケル・プライス、およびミューチュアル・ファンド業界のトップガンスリンガーであるピーター・リンチは、驚くべきペースで個人投資業界に注がれる名声とお金になりました。 1997年の技術バブルの崩壊と、業界のビッグネームを巻き込んだ一連のスキャンダルは、業界の評判を大きく引き離しました。 その後、2007年の大不況により、多くの人々がミューチュアルファンドを再び怖がりました。 この期間の一部では、世界全体が金融危機に陥っていました。 主要なファンド会社での怪しげな取引は、ミューチュアルファンドは、常に株主の利益を念頭に置いた人々によって管理される良性の投資ではないことを示しました。
ボトムライン
2003年のミューチュアルファンドのスキャンダルと2008年から2009年の世界的な金融危機にもかかわらず、ミューチュアルファンドの話はまだ終わっていません。 実際、業界はまだ成長しています。 米国だけでも10, 000を超えるミューチュアルファンドがあり、1つの類似するファンドのすべての株式クラスを1つのアカウントで計算した場合、ファンドの保有は数兆ドルで測定されます。 個別のアカウント、取引所で取引されるファンド、および他の競合製品の発売にもかかわらず、投資信託業界は健全なままであり、ファンドの所有権は成長し続けています。
