これは金にとっては厳しい年であり、さまざまな取引所上場ファンド（ETF）も同様に確認します。 物理的に裏付けされた金ETFの世界では、SPDR Gold Shares（GLD）は世界最大です。 GLDはこれまでで8.9％低下しています。
金が下落する場合によくあることですが、金鉱夫の割合は商品の下落を追い越します。 最大の金鉱山ETFであるVanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）は、今年20.9％減少しています。 フローデータは、投資家の金に対する酸っぱい見方を裏付けています。 今年、投資家はGLDから41億ドルを節約しましたが、流出額は他の5つのETFを上回りました。
興味深いことに、GLDから流出する資本の一部は、鉱夫のETFへの道を見つけている可能性があります。 GDXの年初来の流入額は24億9000万ドルで、セクターおよび業界ETFの中でも優れた合計の1つに適しています。 GDXの小型株であるVanEck VectorsジュニアゴールドマイナーズETF（GDXJ）は、今年6億8, 359万ドルの新しい資産を追加しました。 一部のアナリストは、今が貴金属鉱夫の株式を再訪する適切な時期であると考えているため、金鉱夫と関連するETFに配分する意欲のある投資家は報われる可能性があります。
「（現在）インフレが加速しているという証拠はほとんどないが、この強気相場の終わりが差し迫っているという証拠はほとんどないが、以下の理由から投資家のポートフォリオにおいて金鉱山労働者はより大きな重みを与えられるべきだと主張する。サイクルは成熟し続けています; ii）特定の分野で資産評価の倍数が拡大し、資産バブルが発生しています; iii）驚くべきレートで財政赤字が増加しています; iv）2019年の四半期収益は厳しいコンプに直面し、これがどれほど長く続くかを疑問視していますCFRA Researchのエクイティアナリストであるマシューミラーは最近のメモで次のように述べています。
CFRAは、Agnico Eagle Mines Limited（AEM）、Barrick Gold Corporation（ABX）、GoldCorp Inc.（GG）、Newmont Mining Corporation（NEM）など、いくつかの有名な金鉱採掘者にプラスの影響があると考えています。 そのカルテットは、GDXの重量の約3分の1になります。 （詳細については、 3つのグラフを 参照してください。
金と鉱夫のための潜在的な短期的な触媒は、短期のカバーです。なぜなら、プロの投機家は非常に短い金先物です。 「9月25日までの週、マネーマネジャーはComexの金先物の投機的グロスロングポジションを609契約で98, 513に増やし、ショートポジションは1, 823契約で182, 190に増加しました。これは金のネットショートポジションが83, 677契約であることを意味します」ミラーへ。 「ゴールド市場は、短期的な回復の準備ができている可能性があります。投資家は、サポートの主要レベルを下回らないという金の回復力を考えると、記録的なショートポジションの閉鎖を開始しそうです。」
金の極端に短いポジショニングに続いて、大規模な集会がしばしば行われることが歴史で示されています。 「たとえば、1999年には、ショートポジションが5倍になり、当時の記録的なレベルである80, 000件の契約に続き、2か月間で金価格が16％上昇しました」とMiller氏は付け加えます。 「2005年7月と2016年1月にショートポジションが再び急上昇した後（ネットロングポジションがマイナスまたはネットショートポジションに近かった2回）、その後の3か月間で金価格はそれぞれ12％と14％急上昇しました」 （詳細については、 Barrick、Randgoldがマージしてゴールドマイニングベヒーモスを形成してください 。）
