ベストエフォートとは
ベストエフォートは、特定の結果を約束することなく、契約の要件を満たすために可能な限りベストエフォートを達成するためのサービス契約です。 金融分野では、引受会社が可能な限り多くの証券（IPOなど）を売るために最善を尽くすことを約束する契約条件です。 ベストエフォート契約は、主に、理想的とは言えない市場状況にある証券や、季節のない商品などのリスクが高い証券に使用されます。
重要なポイント
- 最善の努力とは、証券会社ができる限り多くの証券を販売するために最善を尽くすという引受会社のコミットメントのことです。 また、確固とした成果物の代わりに使用される一般的なサービス契約期間でもあります。 反対は、引受人がすべての株式または負債を購入し、それをすべて売ってお金を稼ぐという確約、または購入取引です。
ベストエフォートを理解する
最善を尽くすことで、引受会社は売却できない株式の在庫に対する責任から解放されます。 引受会社は、ベストエフォート契約でIPO問題全体を売却することを保証しません。 ベストエフォート契約は、引受会社のリスクと引受会社の利益の可能性の両方を制限します。これは、引受会社がサービスに対して通常一定の料金を受け取るためです。
ベストエフォート型では、投資銀行は、株式発行を売却するための最善の努力をするエージェントとして機能します。 投資銀行は、一般に利用可能な証券を完全に購入するわけではありません。 代わりに、銀行には、顧客の需要を満たすのに十分な株式のみを購入するオプションがあります。 または、銀行は問題全体をキャンセルし、手数料を没収することができます。
ベストエフォートの製品には、「すべて」または「一部」などの条件が含まれることがあります。 全か無かのオファリングでは、取引をクローズするためにオファリング全体を販売する必要があります。 一部またはなしのオファリングでは、決まった金額の証券のみが取引を成立させる資格があります。
金融業界規制当局（FINRA）SEAルール10b-9では、緊急時対応策が実現されない場合、投資家の資金は速やかに返還されなければなりません。
ベストエフォートと企業のコミットメント
引受人と発行者は、公募をさまざまな方法で処理できます。 ベストエフォート契約とは対照的に、買収契約は確約としても知られており、引受会社は株式の全提供を購入する必要があります。 引受会社の利益は、販売する株式または債券の数と、割引購入価格と株式を販売した価格との差額に基づいています。
ベストエフォートの例
2015年9月に、Aperion Biologics Inc.は、証券取引委員会（SEC）にForm 1-Aで、新規株式公開で2, 000万ドルを売却するための募集声明を提出しました。 エージェントのWR Hambrecht + Co.は、Aperion株式の売却に最善の努力を払いました。
Jumpstart Our Business Startups Act（JOBS）で定義されているように、Aperionは新興成長企業として認定されている小さな会社です。 2015年9月30日に終了する会計年度の収益は34, 000ドルでした。 Aperionの小さいサイズを考慮して、WR Hambrechtは、株式を売却しないことでリスクを最小限に抑えるためのベストエフォート型の提供を引き受けることにしました。
2016年1月の申請では、310万株のAperion株が登録され、提案されている価格帯は7ドルから9ドルであり、その株式は全か無かで提供されました。
