わかりました、技術的にはタイトルがすべて真実ではありません。 同社は昨年、金をmadeけ、前年に失い、その一年前に稼ぎました。 利益を生む年は、負けた年を上回る傾向が続くと思われますが、この点に達するにはしばらく時間がかかり、 Amazon （Nasdaq：AMZN）は2009年まで歴史上赤字のままでした。
世界最大のオンラインストアは、ビジネスを維持するスローバーンモデルの永続的な証です。競合他社が短期間で燃え尽きてしまった場合（そして、偶然ではなく）後知恵はこの詳細を薄暗くするかもしれませんが、世紀の変わり目頃、市場は、インターネットと呼ばれるこの神秘的な新しい構造物を主たる事業場所とする企業の非常に強く、不安定で、しばしば矛盾した意見を持ちました。 本ですか？ コンピューターで選択して支払いますか？ そして、メールで受け取りますか？ さて、疑わしいように聞こえますが、試してみたいと思います。 （おそらくこれはかなり昔だったので、昔はAmazonが書籍だけを販売していたことに言及する必要があります。これは、出荷が容易で耐久性のある高マージンの商品です。）
「インターネット小売業者」という表現は、2014年には「デジタルカメラ」や「航空機の飛行」のように奇妙に聞こえますが、Amazonの初期には革新的でした。 特定の商品に特化したインターネット小売業者として、アマゾンは今日長い間機能していなかった他の企業の同時代の存在でしたが、90年代後半から00年代初期にはAmazon自体と同様に実行可能であるように思われました。 Pets.com; およびWebvan（他の小売業者の食料品価格を上回ることを申し出ただけで なく、料金を請求することなく あなたのドアに配達する会社）。 当時、バランスシートの基本はほとんど注意散漫であり、アナリストが完全に無視していなければ軽視するものでした。
長期的には飛ぶことができないでしょう。 Amazonの創設者兼CEOであるジェフ・ベゾスは、多くのことを直観的に理解（そして理解）していますが、それは遅かれ早かれ、ウォール街がその感覚に近づき、現実から切り離されたこれらの価格を維持できないことを実感するでしょう。 投資家は、企業の実行可能性を証明する具体的な結果を求めています。
アマゾンは1994年に設立され、1997年に最初に取引され、2001年まで利益を上げませんでした。4年間の損失は、特に新興企業、特にそのような大志を持つ企業にとっては長い歳月です。 アマゾンは、ブランドを構築し、市場シェアを把握している間、莫大な金額を失い、最終的に支配する立場になりました。 同社は、最初の数年間で数十億ドルを失いました。これは、ごくわずかな人しか回収できないと思っていたお金です。 会社の年間純利益は次のとおりです。
| 年 | 年間純利益 |
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2013 |
2億7, 400万ドル |
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2012 |
3, 900万ドル |
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2011 |
6億3100万ドル |
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2010 |
11億5000万ドル |
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2009 |
9億2000万ドル |
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2008年 |
$ 645M |
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2007 |
$ 476M |
|
2006 |
190百万ドル |
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2005年 |
3億5, 900万ドル |
|
2004 |
5億8800万ドル |
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2003 |
3, 500万ドル |
|
2002 |
1億4, 900万ドル |
|
2001 |
5億6700万ドル |
|
2000 |
14億ドル |
|
1999 |
7億2000万ドル |
|
1998 |
1億2500万ドル |
|
1997 |
3, 100万ドル |
|
1996 |
600万ドル |
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1995 |
$ 303T |
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1994 |
50兆ドル |
合計すると、Amazonの存在全体に対する利益は、 ExxonMobil （NYSE：XOM）が2.5週間ごとに持ち帰る額よりもまだ少なくなっています。 アマゾンの投資家と貸し手は、ベゾスと彼の経営陣がアマゾンが実行可能であるだけでなく先駆者であると彼らに納得させることができたため、会社の公開取引の初期には珍しい忍耐を持っていました。 投資家のセンチメントはそれが何であったか、株価は気まぐれに跳ね上がりました。 1997年6月にAmazonの株式を購入し、22か月間保有した場合、1, 000ドルが68, 913ドルになります。 1999年12月にAmazonの株式を購入し、22か月間保有した場合、1, 000ドルが56ドルになります。 そして、アグレッシブに投資し、損失を削減する代わりにAmazonを2倍にし、さらに1, 000ドルを購入した場合、今日は62, 229ドルになります。 配当を除くと、そうする正当な理由があります。
Amazonはこれまでに配当を支払ったことがありません。 しかし、 Apple （Nasdaq：AAPL）が有名なように、会社が巨額の現金を蓄積しているからではありません。 角を曲がった今日でも、Amazonはその収益に関して実際にはそれほど有益ではありません。 前四半期の利益率は1％未満でした。 小売業の利益率は従来、他の業界の利益率よりも低くなっていますが、それでも1％未満の利益率は注目に値します。 なぜこんなに低いのですか？これは仕様によるものですか？
なぜなら、そしてはい。 Amazonの市場シェアと同じ大きさですが、それでも管理には十分ではありません。 アイデアは、ほぼすべてのものを購入する決定的な場所になることであり、それを達成するために、Amazonは価格で競争しなければなりません-会社が均一な年率で無制限の配送を提供することにより、近所の小売業者に対する固有の不利益を根絶しようとするポイントまで。 Amazonは、近くのドラッグストアやアフターマーケットショップほど早くクリーニング用品や自動車の付属品を手に入れられないかもしれませんが、キーボードを離れる必要がない場合は、数日お待ちください。 そして、Amazonが、競合他社が触ることのできないエクストラを投入したらどうなるでしょうか？ （同社の定額配送サービスであるAmazon Primeでは、 厳選された映画やテレビ番組のデジタルストリーミングが可能です。WalgreensとAutoZoneは明らかに複製に苦労するでしょう。）
ボトムライン
広く受け入れられている有名な顧客サービス、簡単にナビゲート可能な店頭、広大な説明が難しい選択により、Amazonは幸せな顧客のランクを維持および向上させるために可能な限りのことを行います。 投資家は親切に対応し、膨大なレベルまで株価を入札しました。現在は収益の630倍近くです。 このようなP / E比は、長期的にはそのサイズを維持することは不可能ではないにしても難しいですが、Amazonのビジネスモデルに対する市場の信念を物語っています。できるだけ多くの顧客を獲得し、可能な限り満足させ、好循環が続き、利益が得られる（しかし控えめ）。 または、ベゾス自身が言うように、「積極的に顧客を喜ばせることは信頼を獲得し、新しいビジネス分野においても、顧客からより多くのビジネスを獲得します。 長期的な視点をとると、顧客と株主の利益が一致します。」
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