保守的な投資家のための昔からの戦略は、高い配当利回りと配当増加の歴史を持つ株に集中することです。 「一貫して配当を増やしている企業は、市場の混乱に耐える可能性のある高品質の企業である傾向があり、長期にわたって強力なリスク調整後リターンを提供することができます」とBarronの引用によると、ProSharesは述べています。 したがって、配当中心のアプローチに向かってピボットすることは、将来のキャピタルゲインの見通しが減少するにつれて、投資家が防衛を行うための明らかな方法かもしれません。
バロンは、S&P 500インデックス（SPX）で53銘柄を見つけ、過去25年間に配当を増やしました。 そのグループの中で最も収益性の高い銘柄には、キンバリー・クラーク社（KMB）、3M社（MMM）、統合エジソン社（ED）、カーディナルヘルス社（CAH）、レゲット&プラット社（LEG）があります。 ）、PepsiCo Inc.（PEP）およびFederal Realty Investment Trust（FRT）。 Kimberly-Clarkは45年連続でペイアウトを引き上げましたが、3MとFederal Realtyは少なくとも50年連続で払い戻しを行いました。
最近のパフォーマンス
以下は、これらの7銘柄の配当利回りと年初来の株価の動きです。5月17日の締め切り時点で、バロンの株価ページに従っています。
| 産出 | YTDゲイン | |
| キンバリークラーク | 3.8％ | （13.1％） |
| 3M | 2.7％ | （14.9％） |
| コンエド | 3.9％ | （13.0％） |
| 枢機Healthの健康 | 3.5％ | （11.3％） |
| レゲットとプラット | 3.6％ | （12.3％） |
| ペプシコ | 3.8％ | （18.3％） |
| 連邦不動産 | 3.5％ | （14.0％） |
比較すると、S&P 500の利回りはmultpl.comあたり1.8％です。 インデックスは年率1.7％上昇しています。
注意事項
バロン氏は、配当利回りだけを探すのには落とし穴があると警告しています。なぜなら、高い利回りは、株価が暴落した問題を抱えた企業を反映している可能性があるからです。 確かに、表のすべての株式は2018年に大幅な価格下落に見舞われました。それにもかかわらず、ProSharesが上記の引用で示唆しているように、長期にわたる一貫した配当増加の歴史は、長期にわたる財務力を示した企業の指標です。 バロンは次のように述べています。「これらの企業は通常、実績のある堅実な競争相手であるため、少なくともハンサムなリバウンドの可能性があります。」
コンエド
Con Edは、ニューヨーク市とウェストチェスター郡の北部郊外にサービスを提供する電気およびガス会社です。 公益証券は債券の密接な代替品としてよく使用されるため、価格は金利に非常に敏感であり、金利の上昇は価格の下落をもたらします。 一方で、配当の増加の見通しは、公益事業者が投資家の購入価格に比例して時間とともに増加する利回りの見通しを提供することを意味し、債券に比べて魅力的な特徴です。 収益率規制の下で不可欠なサービスを提供する独占企業としての電気およびガス事業者の地位は、理論的には下振れの可能性を制限します。 （詳細については、 上位5つの不況銘柄 も参照してください。）
キンバリークラーク
消費者向けステープル会社は、スコット、クリーネックス、コットンテル、ビバなどのブランド名で販売されている紙製品のラインで最も有名です。 個人衛生ブランドには、Huggies、Pull-Ups、Kotex、Depend、Poiseなどが含まれます。 バロン氏は、最近の収益の伸びは激しい競争に制約されているが、第1四半期の本源的売上高の伸びはアナリストの予想を上回って2％だったと述べている。
連邦不動産
公益事業の株式のようなREITの株式も、金利と強い負の相関を持っています。 同社は、ハイエンドのショッピングセンターの開発に注力していますが、従来の実店舗でのマーチャンダイジングは、オンライン競争による攻撃を受けています。 より一般的には、億万長者の投資家であるサム・ツェルは、不動産の大規模な過剰建設と高値付けを見ている人々の一人です。 （詳細については、「 株式を避けるべき理由：Billionaire Sam Zell 」も参照して ください 。）
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