金利は再び上昇し始めており、これはほとんどの株式にとって悪いニュースです。企業の借入コストが増加し、割引率が高くなると予想される将来の収益の現在価値が低下するためです。 さらに、債券利回りの上昇により、債券投資は株式に対するより魅力的な代替手段となります。
大きな例外は銀行やその他の金融株である傾向があり、通常は金利が上昇するにつれて利益が増加します。 特に、バロンによると、これらの4つの金融会社は、金利の上昇から利益を得るために特に適切に位置付けられているように見えます。 、割引ブローカーCharles Schwab Corp.（SCHW）も同様です。 以下の表は、これらの株を推進する要因をまとめたものです。 （詳細については、「 大逆転での6大銀行株式リバウンド 」も参照してください。）
| バンクオブアメリカ、JPモルガンチェース、ウェルズファーゴ： |
| —銀行業界の平均よりも急速に成長する預金 |
| —すべての銀行預金の合計シェアは、2007年の20％から2017年の33％に増加しました。 |
| チャールズ・シュワブ： |
| —正味受取利息は2018年第2四半期の利益の57％でした |
投資家にとっての意義
金利の上昇により、通常、銀行は純利息スプレッド、ローンの利ざやを増やすことができます。 特に、銀行が預金者に支払う金利は、借り手にローンで請求する金利よりもゆっくりと上昇する傾向があります。
証券会社については、シュワブのように、純利息収入が利益に大きく貢献する可能性があります。 この収入源の多くは、証券会社が証券を空売りに貸し付ける証券貸付事業に関連しています。 他のクライアントの口座のロングポジションは、これらの貸付株式の源泉であり、仲介会社にとっては無料です。
さらに、証券会社は、顧客の口座の現金残高に市場以下の金利を支払う傾向があります。 企業の構造に応じて、顧客の口座の現金は運転資金として使用でき、コマーシャルペーパーなどのより高価な資金源の必要性を減らします。
バンクオブアメリカは、CNBCによると、3Q EPSが前年比で43％増加し、コンセンサスの見積もりよりも6％向上したと発表しました。 JPMorgan Chaseのそれぞれの数値は、ロイターあたり25％と4％でした。 ウェルズ・ファーゴは、コンセンサスEPSの推定値を5％失い、TheStreetごとにローンを前年比1％減と報告しました。
一方、以下のバンク・オブ・アメリカ・メリルリンチが指摘しているように、金利の上昇はすべての非金融株にとって悪いことではないかもしれません。
「金融、エンタープライズテクノロジー、インダストリアルなど、安価に見える市場のいくつかの領域は、実際に金利の上昇から恩恵を受けるだろう」
スブラマニアンによると、これらのセクターの成長見通しは改善しています。 また、バロンは、金利の上昇は通常、経済成長と相関していることを観察し、いくつかの研究を引用しています。 SunTrust Banksは過去65年間を調査し、15期の金利上昇を発見しました。 彼らは、これらの期間の12で株が全体的に上昇し、12.6％の平均年率上昇を発見しました。 バンクオブアメリカは、最近の金利上昇のサイクルに伴い、約半分の時間でP / E比が上昇することを発見しました。 クレディ・スイスは、金利の上昇が緩やかな場合、1日で12ベーシス・ポイントを超えることなく、株価が上昇する傾向があることを示しています。
先を見る
尊敬される長年の銀行アナリストであるディック・ボブは、今年初めに銀行について熱烈な報告書を発行し、銀行は数十年続くと思われる「黄金時代」に突入すると予測した。 今、彼は先週弱気な評価を発行したので、あまり確信がありません。 少なくとも、これは、単にセクターを購入するのではなく、銀行や金融株にアプローチするとき、投資家が選択するべきであることを示唆しています。 （詳細については、 「銀行株の最大の強気相場が金融面で弱気になる」 も参照してください。）
投資口座の比較×この表に表示されるオファーは、Investopediaが報酬を受け取るパートナーシップからのものです。 プロバイダー名説明関連記事
トップストック
2020年1月のトップの金融株
ブローカー
初心者向けの最高のオンライン証券ブローカー
ポートフォリオ管理
ウェルスマネジメント会社：最大かつ最高のものはどれですか？
退職計画
4％退職規則が安全ではなくなった理由
金融テクノロジーと自動投資
ロボットはすぐに1兆ドル以上を管理する
トップストック
2020年1月のトップテック株
パートナーリンク関連用語
ワイヤハウスの定義ワイヤハウスは、フルサービスの証券会社を表す用語です。 地金の定義地金とは、少なくとも99.5％の純度であると公式に認められ、コインではなくバーまたはインゴットの形である金と銀を指します。 詳細Bear Stearns Bear Stearnsは、ニューヨーク市にある投資銀行で、2008年のサブプライム住宅ローン危機で倒産しました。詳細Glass-Steagall Actを復活させるべきでしょうか？ 1933年のグラススティーガル法は、商業銀行が60年以上投資銀行業務を行うことを禁止し、その逆も同様でした。 詳細証券会社口座の詳細証券会社口座は、投資家が認可された証券会社に資金を預けて投資注文を行うことを可能にする取り決めです。 クロスセル：誰もが知っておくべきことクロスセルとは、関連製品または補完製品を既存の顧客に販売することです。 クロスセリングは、マーケティングの最も効果的な方法の1つです。 もっと