目次
- 印象的な履歴書
- 1.銀行資本の削減
- 2.高騰する民間債務
- 3.連邦赤字のバルーニング
- 4.学生の借金
- 学生ローンの改革
- 「慎重」と「短期主義」
- ビットコインとサイバーリスク
- 対照的な視点
2008年の金融危機の暗黒時代にFDICを率いたシーラ・ベアは、最近、バロンとの長期にわたるインタビューで、金融システムに対する現在の危険性について議論しました。 バイエルは、2008年の危機の前兆であるサブプライム住宅ローンのメルトダウンについて警告していました。前連邦準備制度理事会のアラン・グリーンスパン議長などの他の著名人は、米国の住宅バブルがあることに反対しました。 「危機を引き起こした記憶と教訓は完全に無視されている」と彼女はバロンに語った。
バロンと議論したように、Bairの4つの大きな関心分野は、銀行の資本要件の削減、民間債務の高騰、連邦予算赤字の急増、および大規模な学生ローン債務です。 彼女はまた、中国の負債、ビットコイン、およびサイバーリスクに関する意見を共有しました。
印象的な履歴書
2011年にFDICを去って以来、Bairは2017年までメリーランドのワシントン大学の学長であり、中国銀行規制委員会などのさまざまな機関の顧問を務めてきました。 彼女は、金融の安定を促進するグループであるピューチャリタブルトラストのシステミックリスクカウンシルの責任者です。 彼女が勤めた企業委員会の中には、国営の中国工業銀行と、ビットコイン取引所を運営するブロックチェーンの新興企業であるPaxosがあります。
重要なポイント
- 2008年の金融危機を通じて政府機関を見た元FDIC議長のシーラ・ベアは、バロンが議論したように、銀行の資本要件の削減、民間債務の高騰、連邦予算の急増という、もう1つの危機に直面している赤字、そして大規模な学生ローンの借金。 また、Bairの懸念を軽視し、中期的にはより楽観的な見通しを提供する人もいます。
1.銀行資本の削減
Bairは、「地域銀行やコミュニティ銀行の不必要な監督インフラを緩和するなど」という銀行規制緩和の問題はありません。
しかし、特に「危機を駆り立てた大規模で複雑な金融機関」に関して、彼女はバロンに次のように断言しました。「今、資本を緩めるのはおかしい。クッションがなければ、2008年と2009年になります。」
米国財務省の独立した調査部門は、2008年の危機後の改革にもかかわらず、1つまたは複数の大手銀行が破綻した場合、金融システムは依然として大きな危険にさらされることを発見しました。 同様に、ハーバード大学のケネス・ロゴフ経済学教授は、世界中の主要な中央銀行が新しい銀行危機に対処する準備ができていないと考えています。
2.高騰する民間債務
何が次の金融危機を引き起こす可能性があるかについて彼女の意見を求められたとき、Bairは民間債務の急騰を指摘した。 彼女は、クレジットカードの借金、サブプライム自動車ローン、企業のレバレッジド・バイアウトに融資するローン、および一般的な企業の借金に言及しました。 「過大評価されている資産に裏打ちされたあらゆる種類の担保付き貸付は懸念事項である」と彼女は指摘し、「それは住宅で起こったことだ」と付け加えた。
3.連邦赤字のバルーニング
「赤字の支出で炎にガスをかけ続けると、次の景気後退がどれほど深刻になるか、そして十分な弾丸が残っているかどうかが心配です」とBair氏は意見しました。 「また、財務省の安全な避難場所が疑問視されるとき、私は心配します」と、彼女は付け加えました。
ベア氏は続けます。「議会は、彼らがこの習熟度を逃れた理由は、私たちが接着剤工場で最も見栄えの良い馬であるという手がかりを持っているとは思いません。しかし、接着剤工場にいます。状況は良くありません。」
4.学生の借金
また、Bairは学生の借金についても警戒しており、これは驚異的な1.3兆ドルです。 「2008年と類似点があります。支払いができない人々に手ごろな価格で大量の融資が行われ、それらの融資が容易に利用できることで資産のインフレにつながっています」と彼女は観察しました。
学生ローンの問題の大部分は、「抵当危機のように、ゲームには皮が無いため」教育機関が免責で授業料を上げることだ、とBairは言った。 つまり、大学自体ではなく連邦政府がデフォルトのリスクを負っています。
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学生ローンの改革
Bairは、大学と政府が学生ローンの費用を50/50に分割し、返済が将来の収入の割合としてスライド式であるシステムをサポートしています。 彼女は、慈善活動も「ミックスに」入るべきだと考えています。 その理由は、「ヘッジファンドマネジャーが必要なのと同じように、高校の数学の先生が必要ですが、36, 000ドルでも360, 000ドルでも、単一の支払いシステムがあります。」
Bairのもう1つの懸念事項は次のとおりです。「学生の借金は中小企業の形成も抑制します。両親のガレージでビジネスを始めた子供は、5万ドルの借金があるため、今はできません。」
「慎重」と「短期主義」
中国の銀行と規制当局は、リスク管理、信用の質、不良債権についてますます懸念していると、「慎重」と「持続的成長」が合言葉になりつつあるとBairは言う。
彼女は次のように付け加えます。「政治指導者のトーンの違いに驚いています。Xiはレバレッジ解除、資産バブルの抑制、長期安定性のための成長と短期トレードオフの受け入れについて語っています。 、規制緩和と借り入れへの動きがあります。私たちが短期主義の餌食になっているのは悲しいことです。」
ビットコインとサイバーリスク
BairはBarronに、ビットコインには本質的な価値はないが、政府発行の紙幣もそうではないと語った。 彼女の意見では、市場はその価値を決定すべきであり、一方政府は開示、教育、不正防止、および犯罪活動を支援するためのその使用の抑制に焦点を当てるべきです。 彼女は、完全な損失が許されない限り、それに投資しないことを人々に勧めます。
彼らの他のすべての危機後の懸念を考慮して、Bairは、規制当局がシステミックサイバーリスクへの対処に遅れをとったとBarronに語った。 しかし、今、彼女は彼らがそれに非常に集中しているのを見て喜んでいます。
対照的な視点
シーラ・ベアの懸念とは対照的に、銀行セクターに関する強気な見方は、広く知られている銀行アナリストのディック・ボブによって提供されています。 彼は、米国の銀行が収益性の成長という新たな数十年の黄金時代に入っていると考えています。 一方、KBWナスダック銀行指数（BKX）は、2009年3月6日の日中安値から2018年3月2日の終値まで530％上昇し、S&P 500指数（SPX）の304％の利益を上回っています。
