株式が大幅な修正または長期的な弱気相場に遭遇した場合、通常は何週間も前に文章が壁に貼られます。 これは2015年の第4四半期に当てはまり、赤旗は投資家に下方ヘッジの保護を検討するように信号を送るはずでした。 先見の明のある投資家は、相対的な報酬を受け取っています。
ポートフォリオで現金を調達する
多くの投資家は税の影響で売りに嫌気がさしているが、多くは2000年と2008年の弱気市場でポートフォリオの50％以上を失い、損益分岐点に100％の利益を必要としている。 税金にかまれないようにする1つの方法は、負けポジションを売却することで収益性の高い株式販売を相殺することです。 現金を調達することは、オールオアナッシングの決定である必要はありません。
ジェシー・リバーモアは、ポートフォリオの損失を心配したとき、「眠っているレベルまで売り込む」ことについて話しました。 投資家が株式に完全に投資している場合は、現金を20、30、40％または必要に応じて引き上げます。 単にすべてを売って煙が消えるのを待つ人もいます。 別の戦術は、株式にトレーリングストップロスを設定することです。そのため、株式が幅広い市場を無視して上昇し続けると、利益が蓄積されます。 ストップロスは、ポートフォリオがダウンした場合、ポートフォリオからポジションを削除します。
S&P 500のショートまたはプットプットオプションの購入
S&P 500を直接ヘッジする方法はいくつかあります。 投資家は、S&P 500 ETFをショート、S&P 500先物をショート、RydexまたはProFundsからインバースS&P 500ミューチュアルファンドを購入、またはS&P 500 ETFまたはS&P先物のプットを購入できます。 多くの個人投資家は、これらの戦略のほとんどに慣れていないか、慣れておらず、多くの場合、下落を乗り切り、2桁の大きなポートフォリオ損失を被ることを選択します。 プットオプションの選択に関する問題の1つは、大幅な下落の際にボラティリティが増加するとオプションプレミアムが押し上げられるため、投資家がその方向に正しかったとしてもお金を失う可能性があることです。 空売りは、市場にさりげなく関わっているだけの投資家にはおそらく適切ではありません。
国債と債券を購入する
本格的な販売パニックでは、投資家は、品質への逃避または安全への逃避を財務省債券または債券に移行します。 5年債で構成されるイールドカーブの短い端部が最も頻繁に上昇し、これは2016年2月中旬に株式のウォーターフォールが減少した場合に当てはまりました。 過大評価されているため、国庫に「群れのメンタリティ」をたどるのはばかげているように見えますが、株式が安定し始めるにつれて、トレーダーが利益を得る感覚を持っている場合にはうまくいきます。
ただし、多くの長期的な弱気市場は景気後退と一致するため、この場合、ポートフォリオは10年または30年の米国債を購入することにより、イールドカーブの長い端に向かって傾くはずです。 もちろん、投資家は最初の赤旗でこの方向にシフトしなかったことを後悔しています。
VIX Callsを購入する
VIX指数は、S&P 500の株価指数オプション価格が示唆するボラティリティの市場見通しを測定します。 残酷な市場の低迷はほとんど常にボラティリティの急上昇をもたらし、長期のボラティリティを維持することは論理的な戦術です。 これを実現するにはいくつかの方法があります。最初の方法は、Chicago Board Options Exchange（CBOE）にリストされているVIXコールオプションを購入することです。 通常、コールはVIXインデックスとともに上昇するため、適切な行使価格と満期日を選択することが重要です。 たとえば、お金からかけ離れた行使価格は何も達成せず、プレミアムは失われます。 コールはVIX先物の価格に基づいており、コール価格が常にインデックスと完全に相関しているわけではないことに注意してください。
2番目のアプローチは、iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN（NYSEARCA：VXX）を購入することですが、パフォーマンスの問題を抱えています。 これは、ETFではなく取引所取引ノート（ETN）であり、VIXコールオプションと同様に、VIX先物に基づいています。 これは、VXXがS&P 500と同じ方向に16％の時間で移動する場合など、逆方向に移動するように設計されていますが、いくつかの奇妙なことにつながります。 VIXコールは、ボラティリティを長くすることでヘッジするのに適した選択肢です。
嵐を乗り切る多くの方法
市場の乱れは投資ゲームの一部であり、消えることはありません。 嵐が近づいているとき、投資家はより良い日が戻ってくるまで効果的なヘッジで武装すべきです。
