2018年がヘッジファンド業界の運命に変化をもたらすことを望んでいる投資家は失望した可能性が高い。 ブルームバーグのレポートによると、例えば、BridgewaterのPure Alphaファンドは2018年中に14.6％のリターンを達成しましたが、Odey Europeanは53％の驚異的なリターンでリストを超えました。全体的に苦労し続けました。 残念ながら、多くのファンドにとって、これは何も新しいことではありません。ヘッジファンドの分野は長年にわたって不振なパフォーマンスを提供してきたため、多くの投資家が同様に過剰であると認識しているという犠牲を払っています。 Hedge Fund Researchのデータによると、ヘッジファンド業界はファンド加重ベースで4.1％減少しました。 これは、ヘッジファンドの世界にとって7年間で最も大きな損失となります。
以下では、2018年の最もパフォーマンスの低いヘッジファンドのいくつかを見ていきます。これらのファンドは、さまざまな戦略から引き出され、資金管理の世界の主要なプレーヤーと中小企業の両方を含みます。 比較のために、S&P 500は2018年全体で約6.2％を失いました。
1. QIMの定量的戦術攻撃基金
2018年のパフォーマンス：-42.1％
戦略：Quant
2.アトランティックインベストメントのカンブリア基金
2018年のパフォーマンス：-35％
戦略：活動家
3.グリーンライトキャピタル
2018年のパフォーマンス：-34％
戦略：ロング/ショートエクイティ
QIMの定量的戦術的攻撃基金
定量的投資管理は、近年、戦術的アグレッシブ基金でオールオアナッシングのアプローチを採用しています。 Jaffray Woodriffの戦術基金は、2017年に記録的な60％のリターンを記録しました。しかし、2018年は2月だけで約25％減少したため、2018年はそれほど親切ではありませんでした。 QIMのファンドはアルゴリズムを利用して、ETFと株式の両方を取引しています。 この戦略は、一般的に基金にとって毎年有効であることが証明されています。 2008年の開始以来、ファンドは2018年の1年前に年間損失を計上しました。しかし、ファンドは、金利の上昇と米国と中国間の貿易緊張の両方によってもたらされる極端なボラティリティをうまく乗り切ることができないことを証明しました。
アトランティックインベストメントのカンブリア基金
アトランティックインベストメントマネジメントは、約30年の実績があり、年率リターンは全体で約16％です。 活動家ファンドの場合、Atlanticは非対立的なアプローチを取り、流動性を維持することを好みます。 ただし、このファンドは近年、一連の不運を抱えています。 2017年、アトランティックは年間約-10％を返すことでS&P 500を下回りました。 それでも、それは2018年のファンドのパフォーマンスと比較すると見劣りします。アトランティックのリーダーであるアレクサンダー・ローパーズは、ハンツマン・コーポレーション（HUN）の激しい支持者であり、昨年複数回の株式公開を行いました。 それにもかかわらず、HUNはヘッジファンド業界の他のメンバーの間では人気が低いことが証明されています。 2018年にアトランティックのカンブリア基金があまりに低調だった理由の一部は、今年のHUNの悲惨な業績にも関係している可能性があります。昨年、株価は42％以上下落しました。
グリーンライトキャピタル
おそらく、過去1年間、Greenlight Capitalほど頻繁に見出しを立てたヘッジファンドはありません。 billionareのマネージャーであるDavid Einhornが率いるファンドは、過去最高のパフォーマンスを記録し、12月だけでメインファンドから9％を失いました。 Greenlightの最も大規模な保有株であるGeneral Motors（GM）、Brighthouse Financial（BHF）などは、昨年47％も大幅に減少しました。 Greenlightの2018年の業績はその損失で注目に値しましたが、過去数年間は同様に大きな成功を収めています。 たとえば、2009年には、ファンドは32％を返しました。 2018年は2015年に約20％の損失を記録して以来、ファンドの最悪のパフォーマンスでした。
多くのヘッジファンドマネジャーにとって、2018年中の悲惨な損失は、年間を通してS&P 500全体の相対的な強さのように見えたため、さらに痛いものになりました。 実際、上記のリストを作成したファンドは、S&Pが今年の最後の数週間で劇的に下落する前に、すでに損失を出していました。 一部のアナリストが示唆しているように、恐らく見かけの強気相場は、20年にわたる複利率の低いリターンを隠しているのかもしれません。 一方、ヘッジファンド業界は危険な賭けをすることで知られています。 これらの賭けがうまくいくと、ヘッジファンドマネジャーは例外的なリターンで投資家を誘います。 2018年の最もパフォーマンスの悪いファンドは、これらの賭けが期待どおりにならなかった場合に何が起こるかについての警告物語を提供します。
