過去15年間で、スイスフランは米ドルとユーロの両方に対して大幅に値上がりしました。 近年、欧州債務危機や米国連邦準備制度の緩和的な金融政策などの要因がフランを押し上げました。
通貨はペアで取引されるため、通貨は他の通貨との関係で強弱があります。 欧州の債務危機により、投資家はスイスフランの安全な避難場所を求め、金融政策の緩みが米ドルの魅力を減少させました。
2015年のスイスフランの劇的な急増は、主に年初の1つの重要なイベントによるものでした。 1月15日、スイス国立銀行（SNB）は予想外にユーロあたり1.20フランのペグを解除しました。 このニュースに対する最初の反応で、スイスフランはユーロに対して30％、米ドルに対して25％の大規模な反発を見せました。 この動きは市場に大きな混乱を引き起こし、一部の外国為替ブローカーを廃業させました。
SNBペグは、ユーロ圏危機により投資家が安全な避難場所を求めてスイスフランに押し寄せた後、2011年に最初に設定されました。 フランは、スイス政府と金融システムの安定性により、広く経済的な避難所と見なされています。 当時の購買意欲により、フランは急騰し、輸出の競争力を低下させることでスイス経済を傷つけました。
ただし、2011年以降、SNB政策の変更に貢献したと思われるいくつかの重要な要因が経済情勢で変化しました。 米国の経済力と、連邦準備制度理事会が2015年に金利を引き上げる準備ができているとの予想により、ユーロとスイスフランは米ドルに対して大幅に下落しました。 欧州中央銀行（ECB）からの量的緩和（QE）の期待は、実際に実現しましたが、重要な役割も果たしました。
ECBのQEプログラムはユーロの価値を弱めると予想されていたため、SNBは上限を維持するためにさらに多くのフランを印刷する必要がありました。 EUR / CHFが1.20を下回らないようにするために、SNBはフランを作成し、それを使用してユーロを購入しました。 フランの継続的な印刷は、スイス国民の超インフレに対する懸念をもたらし、ペグを撤廃するための行動を取るようにSNBに圧力を加えました。
EUR / CHF日足チャートを見ると、1月15日の急激な下落の後、フランはそのレベルで大きな抵抗を見つける前に約50％回復したことがわかります。
ボトムライン
スイス国立銀行は、1月に3年経過したペグを廃止したにもかかわらず、通貨がまだ大幅に過大評価されているという懸念から、必要に応じて再び外国為替市場に介入する用意があると述べました。 それにもかかわらず、スイスフランは多くの投資家にとって安全な場所です。
