米国株は、米国と中国の間の貿易緊張の高まりの中で、過去1週間で2019年に最悪の業績を被った後、月曜日に下落を続けました。 悪いニュース：彼らはさらに落ちる可能性があります。 65％の株式市場の暴落は、以前の経済学教授であり現在Hussman Investment Trustの社長であるJohn Hussmanの目には驚くことではありません。
「現在の極端な評価を考えると、現在の市場サイクルのやや歩行者的でありきたりの完成は、市場価値の約3分の2のS&P 500の損失を伴うと信じ続けています」シーキングアルファに関する最近のブログ投稿。
この市場がドットコムバブルよりも危険な理由
- ドットコムバブル：株式は50％下落今日の市場：株式は65％下落
投資家にとっての意味
2018年の年末の低迷から立ち直りつつある米国の株式市場が、過去最高を更新してから数週間しか経っていません。 しかし、世界の2大経済国間の貿易交渉が行き詰まり、トランプ政権による中国の輸入関税の引き上げと中国からの報復関税の結果として、投資家の期待は悪化し始めています。
「最大の問題は、市場が何を望んでいて、現在何が起きているかとの大きな断絶です。 シドニーのAMP Capital Investors Ltd.のNader Naeimiは、次のように述べています。 ブルームバーグによると、「中国の対応は、リスク市場が望んでいたものとは確実に異なる」と付け加えた。
ナイエミは、関税に加えて、世界の脆弱な経済成長の中で価格の上昇と原油価格の高騰の可能性を指摘しました。これは、自己満足の株式の「完全な嵐」に発展するリスクの高まりです。
自己満足は彼らにとって一言です。 Hussmanの意見では、過大評価もあり、過大評価されたのは主にハイテク株であったドットコムバブルとは異なり、Hussmanは市場全体が歴史上最も高価なレベルにあると考えています。
「過去の基準をまだ約25％上回る評価で終わった2000年から2002年の弱気市場を除いて、2007年から2009年の下落を含む過去の他の弱気市場の下落はすべて、現在の市場レベルよりも-60％〜-65％低い現在の歴史的基準を示しています」とハスマン氏は述べています。
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すべてのアナリストが弱気ではありませんが、最近の出来事や将来のリスクで市場が価格を付けようとするため、短期的にはボラティリティが回復すると考えています。 ただし、市場のサプライズが引き続き発生する場合、そのボラティリティは短期を超えて拡大し、より大きなクラッシュのリスクが高まります。
モーガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントの債券ポートフォリオ・マネージャーであるジム・キャロンはブルームバーグに語った。「市場のサプライズはアップサイドよりもダウンサイドに向かっていると信じる必要があると私は主張します。
