サンドリッジミシシッピアントラストIは、石油およびガスのプロパティに対するロイヤリティ権益を保有する法定トラストです。 SandRidge Mississippian Trust I（NYSE：SDT）は、オクラホマ州のアルファルファ郡、ガーフィールド郡、グラント郡、およびウッズ郡のミシシッピ州にある施設からロイヤリティを受け取ります。 また、オクラホマ州のケイ郡だけでなく、カンザス州南部のバーバー郡、コマンチ郡、ハーパー郡、およびサムナー郡の施設からロイヤリティを受け取るサンドリッジミシシッピアントラストII（NYSE：SDR）もあります。 両方のトラストは非常に高い分布を持ち、投資家を引き付ける可能性があります。 ただし、これらの配布の支払いは確実ではありません。
SandRidgeトラストの仕組み
石油およびガスの信託では、投資家は一連の石油およびガス井から将来の純利益に対する権利を購入します。 SandRidge Energy Inc.（OTC：SDOCQ）は、オクラホマ州のミシシッピー層にある37の生産井戸と123の水平開発井戸のロイヤルティ権を所有する方法として、SandRidge Mississippian Trust Iを作成しました。 基本的に、トラストの価値は、井戸からの利益の分配ストリームの正味現在価値（NPV）です。 信託は、井戸の所有者や信託管理者など、井戸に関心を持っている他のすべての当事者が利益を分配した後、残りの利益を受け取ります。
投資家にとっての利点
SandRidge Mississippian Trustの投資家私は、高いが変動する利回りの投資を所有しています。 さらに、投資は大きな税制上のメリットをもたらします。 トラストは所有者に直接利益を渡すため、マスターリミテッドパートナーシップ（MLP）に似ており、法人所得税は免除されます。 ただし、MLPとは異なり、SandRidge Mississippian Trust Iからの分配はキャピタルゲインであり、配当ではないため、投資家はより低い税率を支払います。 さらに、ウェルの一部所有者として、信託保有者は資産を減価し、投資のコスト基準を下げることができます。
信頼の問題
サンドリッジミシシッピアントラストIおよびトラストIIの支払いは、四半期ごとに大きく変動します。 揮発性の理由は、石油とガスの価格が上下するにつれて、井戸が生産する石油とガスの量が変動するためです。 ただし、最も重要なのは、2つのトラストの資産が成長できないことです。 減価償却資産である井戸に限定されています。 最終的に、井戸は枯渇し、支払いの流れは終了します。
配当の流れに一貫性がない
石油およびガス価格の下落は、信託の流通ストリームに大きな影響を及ぼしました。 SandRidge Mississippian Trust私は、2015年の4四半期それぞれに30セント以上の分配金を支払いました。しかし、2016年には、信託は2016年2月10日には31.1セント、2016年5月11日には13.84セント、 2016年8月10日。分布の最後の4四半期の合計は79.52セントであり、これは2016年8月22日の信託の終値1.55ドルに基づいて51.3％の利回りに相当します。次の3四半期ごとに4.12セントを支払うと、年間利回りは10.6％になります。 さらに、信頼の価値が低下したため、より低い分布が発生しました。 トラストは2015年8月25日に2.70ドルで取引され、2016年8月22日の終値よりほぼ75％高くなっています。言い換えると、井戸の価値が低下するにつれて分布の低下が起こりました。
ボトムライン
2つのSandRidgeミシシッピアントラストなどの石油およびガスのトラストは、不安定な投資であり、衰退する資産です。 より多くの不動産を取得して株価が上昇する石油会社とは異なり、信託は、石油とガスの価格が大幅に上昇し、生産が増加した場合にのみ上昇する可能性があります。 さらに、ほとんどの企業の配当は、石油およびガスの信託からの分配よりもはるかに安定しています。 最後に、原油価格が高いときに大きな分布が発生し、原油価格が低いときに小さな分布が発生します。 言い換えれば、石油の価格が高いとき、石油生産者は生産を増やします。 最終的には需要が供給を上回り、価格が下落します。 したがって、SandRidge Mississippian Trustsのような石油とガスの信託は、商品投資の好況と不況のサイクルの影響を受けます。
