世界有数のeコマース企業であるAmazon.com（AMZN）は、過去10年間でCEOおよび創業者のジェフベゾスの下で息をのむようなペースで成長し、昨年の推定収益を9倍にして2, 320億ドルに押し上げました。 今日、それは市場価値で世界最大の企業の一つです。 この成長は、eコマースだけでなく、クラウドコンピューティングにおける新たなリーダーシップと、仮想アシスタントであるAlexaなどの新製品によっても促進されています。 同社は1月31日に第4四半期の結果を報告する予定です。
アナリストは、収益が19％増加して719億ドルになる一方で、収益は2倍以上になると予測しています。 Amazonは12月下旬に新しい休日の販売記録を樹立したことを発表しました。これは、同社の第4四半期の業績が予想を大きく上回る可能性があることを示唆しています。 Amazonの株価は、第3四半期の収益の見積もりを逃した後、10月に急落しました。
第4四半期には、投資家は、Amazonの主要なベンチマークである収益が全社的に、またホールフーズの買収によるクラウドサービス、広告、食料品小売などの主要な成長分野で順調に進んでいるかどうかを注意深く監視しますAmazonのコアeコマースビジネスに対する休日販売の影響。これにより、同社の収益の大部分が依然としてもたらされます。
AWSのすべて
しかし、ホリデーセールが好調であっても、投資家はAWSとしても知られるWebサービスビジネスに注力する可能性があります。AWSは非常に大きくなっており、Microsoft Corp.（MSFT）と業界で1位になりました。 BusinessQuantのデータによると、AWSの売上は2016年の第1四半期以来、前四半期の25億ドルから67億ドルにほぼ3倍になりました。 さらに、AWSは、2016年の初めの約9％から、前四半期のAmazonの総収益の12％に成長しました。
ファットクラウドマージン
ただし、さらに重要なのは、AWSが会社の収益に追加するものです。 ユニットの営業利益は、2016年の第1四半期の約6億ドルから、前四半期の21億ドル、31％の豊富な営業利益率に増加しました。
収益成長の鈍化
Amazonの利益率の高いクラウドビジネスは、会社全体の収益の成長が2018年の31％から2020年の18.5％に低下した場合でも、急速に利益を上げ続けるのに役立ちます。これに対して、アナリストは2019年と48年に39％ 2020年の％。
簡単に評価できない
過去において、投資家は主にアマゾンの収益成長を評価してきました。 ただし、成長が鈍化し、収益がより重要になると、状況は変化する可能性があります。 株価は、過去12か月の推定値の約2.7倍でピークに達する歴史的な価格対販売比と比較して高価に見えます。 しかし、株式は来年の推定値の約3倍で取引されます。
AMZN株式のオプショントレーダーの見解
オプション市場は、AMZN株の結果に続いて、低水準のボラティリティで価格設定しています。 ロングストラドルオプション戦略は、株価が1650ドルの行使価格から8％上昇または下降することを示唆しています。 2月15日のオプション満了により、株式は1, 510〜1, 790ドルの取引範囲に置かれます。ただし、強気のコール数は弱気のプットベットを2対1の比率で上回り、約1, 400のオープンコールコントラクトがあります。わずか900件のオープンプット契約があり、在庫が増えることを示唆しています。 オープンコールの価値は小さな賭けではなく、1, 000万ドル近くです。
弱気Amazonテクニカルチャート
オプションは株価が上昇することを示唆していますが、Amazonのテクニカルチャートは弱気であり、株価が長期的に下落する可能性があることを示唆しています。 9月にピークに達して以来、株価は2, 050ドル前後で下落傾向にあります。 このチャートは、現在在庫が約1, 620ドルのテクニカルサポートレベルにあることを示しています。 その価格を下回った場合、現在の価格である約1, 650ドルから10％低下した約1, 475ドルで、次のレベルのサポートに下がる可能性があります。
もう一つの弱気な指標は相対強さ指数で、2018年初頭に80を超える買われ過ぎのレベルでピークに達して以来、低下傾向にあります。
今日のAmazonの最大の弱点は、過去10年間で34倍に上昇した株に対する投資家の継続的な高い期待であり、近年一見無限の上昇の可能性がありました。
それは変化している可能性があります。在庫は昨年の最高値から30％以上下落しました。 そして、Amazonの株式は今年この損失の一部を取り戻しましたが、投資家が売り上げが鈍いので株式を再評価しようとするため、株式は苦労するかもしれません。 これにより、投資家はこれまで以上にクラウドビジネスの将来に集中するようになります。
マイケルクレイマーは、登録投資顧問であるモットキャピタルマネジメントLLCの創設者であり、同社の積極的に管理された長期限定のテーマ別成長ポートフォリオのマネージャーです。 Kramerは通常、3〜5年間株を購入し、保有しています。 提示される情報は教育目的のみであり、特定の証券、投資、または投資戦略の販売または購入の申し出または勧誘を意図するものではありません。 投資にはリスクが伴い、特に明記しない限り保証されません。 ここで説明する戦略を実行する前に、必ず資格のある財務アドバイザーや税務専門家に相談してください。 リクエストに応じて、アドバイザーは過去12か月間に行われたすべての推奨事項のリストを提供します。 過去のパフォーマンスは、将来のパフォーマンスを示すものではありません。
