債券のプットオプションは、債券の保有者が発行体に債券の元本を返済する権利を与える条項です。 プットオプションにより、債券保有者は、何らかの理由で満期前にいつでも債券の元本を受け取ることができます。 債券保有者が会社の見通しが弱まっていると感じ、それが負債を返済する能力を低下させる可能性があると感じた場合、発行者にプット条項を通じて債券の買戻しを強制することができます。 また、債券が最初に購入されてから金利が上昇し、債券保有者は他の投資でより良いリターンを得ることができると感じている場合もあります。
この規定のある債券のもう1つの利点は、債券保有者が債券を流通市場に売却しようとする際に直面する価格設定リスクをなくすことです。 この条項は、債券保有者に安全な出口戦略を提供するため、債券保有者に追加のセキュリティ層を追加します。 このオプションは債券保有者に有利であるため、プット条項なしで同等の債券にプレミアムで販売されます。
プットオプションのある債券は、プット債またはプット可能債と呼ばれます。 これは、発行者がすべての未払い債券を償還することを可能にするコールオプション条項の反対です。 条項の正確な条件と詳細は、債券契約書で説明されています。
