金融用語では、「非体系的」という用語は、多くの投資機会で一般的に共有されない品質を指します。 非体系的リスクの最も狭い解釈は、個々の企業の運営に固有のリスクです。 この例には、管理リスク、場所のリスク、継承リスクが含まれます。
非体系的なリスクが一度に1つの企業で発生することは必ずしも真実ではありません。 たとえば、ひどいマネージャーは1つの会社の株に直接影響を与えることしかできないかもしれませんが、多くの会社の株は同時に悪い管理の非体系的なリスクに苦しむかもしれません。
このようにして、多くの異なるビジネスに一度に適用するのに十分な広さで非体系的なリスクを特定することができます。 重要なのは、非体系的なリスクがすべてのセキュリティに固有のものではなく、少なくとも大部分の証券に固有のものではないということです。 さらに、投資家は、それぞれのポートフォリオの十分に広い範囲の保有を戦略的に対象とすることにより、非体系的なリスクを分散させることができるはずです。
非体系的なリスクを特定する別の方法は、リスクの特定のインスタンスを市場または業界全体と比較することです。 実質的な相関関係がほとんどまたはまったくない場合、リスクは体系的ではない可能性があります。
一般的な非体系的リスク-悪い起業家精神
ほとんどの非体系的なリスクは、起業家の判断の誤りに関連しています。 たとえば、テクノロジー企業は市場調査を実施し、消費者が来年は小型の携帯電話とデジタル時計を望んでいると期待するかもしれません。 生産ラインは変更され、資本はより小さなデバイスに充てられます。
翌年になってから、消費者は実際にはより大きな携帯電話と時計を好みます。 前述のテクノロジー企業の既存の在庫の多くは、売れ残りするか、大きな損失で売られます。 これは、個々の企業の株価を損なう可能性があります。
もちろん、このリスクはあらゆる種類の企業で常に起こり得ます。 それを非体系的にするのは、少数の企業だけが同時に同じ間違いを犯す傾向があるということです。 テクノロジーセクター全体が、今年中に非常に高いパフォーマンスを達成する可能性があります。 起業家としての先見性が乏しい会社は苦しんでいます。
一般的な非体系的リスク-政治的および法的リスク
A、B、Cという3つの主要な企業が互いに競争しているセクターを想像してください。それぞれが新しいタイプの風力エネルギーを開発しています。 これらの企業のすべてが実権を握る効果的なビジネス起業家を持っていると仮定します。
しかし、州政府はA社への助成を決定するか、おそらくB社とC社が一般的に使用しているとされる地元の鳥の個体数に害を及ぼす行為を禁止しています。 A社の株価は上昇する傾向があり、他の2社の株価は低下する傾向があります。
これらの特定の政治的または法的リスクは、どちらも業界自体に固有のものではありません。 それらの負の影響は、一部の企業にのみ広がります。 投資家が3社すべてで株式を購入した場合、A社からの利益を通じてB社とC社の損失を分散させることができます。
ただし、業界全体に体系的な方法で影響を及ぼす政治的および法的リスクがいくつかあります。 個々のマネージャーの管理外でリスクを分散させることは常に可能ではありません。
