天気デリバティブ

天気デリバティブとは

天気デリバティブは、企業または個人が気象関連の損失のリスクをヘッジするために使用する金融商品です。 天候デリバティブの売り手は、保険料と引き換えに災害のリスクを負うことに同意します。 契約の満了前に損害が発生しなかった場合、売り手は利益を上げます。 予想外または悪天候の場合、デリバティブの買い手は合意した金額を請求します。

米国経済の20％近くが天候の影響を直接受けると推定されており、農業、エネルギー、娯楽、建設、旅行などのほぼすべての産業の収益性と収益は、その変動に大きく依存しています。気温、降雨量、および嵐。

重要なポイント

• 農業、観光、旅行、およびエネルギーは、極端な天候または悪天候によって悪影響を受ける可能性のある経済部門のほんの一部に過ぎません。天気のイベントが発生した場合、または特定の天気関連のイベントのために損失が発生した場合、保険のように機能する機器。

天気デリバティブの仕組み

水力発電事業やスポーツイベントを管理する企業など、ビジネスが天候に依存している企業は、リスク管理戦略の一環として気象デリバティブを使用する場合があります。 農民は、天候のデリバティブを使用して、雨が多すぎたり少なすぎたり、突然の気温が揺れたり、破壊的な風が吹いたりすることで収穫が低下するのを防ぎます。

天気デリバティブには、通常、天気の特定の側面を測定するインデックスの基礎があります。 たとえば、インデックスは、特定の場所での指定された期間の総降雨量です。 もう1つは、温度が氷点下に下がる回数です。

気象派生物の1つの気候指標は、暖房度日またはHDDとして知られています。 HDD契約では、毎日の平均気温が指定された期間にわたって所定の基準点を下回ると、逸脱の量が記録され、累積カウントに追加されます。 最終的な数値は、売り手が支払うか受け取るかを決定します。

1990年代に開発された気象デリバティブは、経済の満たされていないニーズを満たします。 天候は米国経済の約20％に影響を与えます。 農業、エネルギー、旅行、建設は、天候が特に重要な役割を果たす産業の例です。 しかし、予想外の天気が原因で価格調整が行われることはほとんどなく、これが収益の損失を完全に補います。 天候デリバティブにより、企業は、ビジネスに悪影響を与える可能性のある天候の可能性をヘッジできます。

1997年、天気デリバティブは店頭（OTC）で取引を開始し、数年以内に80億ドルの業界になりました。 Chicago Mercantile Exchange（CME）は、数十の都市の天気先物契約をリストしています。それらの大部分は米国にあります。一部のヘッジファンドは、天気デリバティブを投資クラスとして扱います。 CME天気先物は、OTC契約とは異なり、価格の継続的な交渉と完全な価格の透明性を備えた、電子オークションタイプの環境で公開市場で公的に取引される標準化された契約です。 天候デリバティブを好む投資家は、従来の市場との低い相関関係を高く評価しています。

保険と比較した天気デリバティブ

天気デリバティブは保険と似ていますが、保険とは異なります。 保険は、ハリケーン、地震、竜巻などの確率の低い壊滅的な気象事象を対象としています。 対照的に、デリバティブは、予想以上に乾燥した夏などの確率の高いイベントを対象としています。

保険は、たとえば、平均よりもわずかに湿った夏に起因する需要の減少を防ぐことはできませんが、天気デリバティブはそれを行うことができます。 天候デリバティブと保険は2つの異なる可能性をカバーしているため、企業は両方を購入することに関心があるかもしれません。

また、契約はインデックスベースであるため、天気デリバティブの購入者は損失を示す必要はありません。 一方、保険を徴収するためには、損害を示す必要があります。

天気と商品デリバティブ

公益事業/商品デリバティブ（電力、電気、農業）と天候デリバティブを区別する1つの重要なポイントは、前者のセットは特定の量に基づいて価格のヘッジを可能にし、後者は実際の利用率または利回りをボリューム。 たとえば、原油先物またはトウモロコシ先物をそれぞれ購入することにより、原油XバレルまたはトウモロコシXブッシェルの価格をロックできます。 しかし、天候デリバティブを導入することで、利回りと利用の全体的なリスクを回避できます。 温度が10度以下になると、小麦が完全に損傷します。 ラスベガスで週末に雨が降ると、市内ツアーに影響が出ます。 したがって、全体的なリスク軽減には、天候と商品デリバティブの組み合わせが最適です。