レバレッジドフリーキャッシュフロー（UFCF）とは何ですか？
Unlevered free cash flow（UFCF）は、利息の支払いを考慮する前の会社のキャッシュフローです。 レバレッジのないフリーキャッシュフローは、会社の財務諸表で報告するか、アナリストによる財務諸表を使用して計算できます。 レバレッジフリーキャッシュフローは、金融債務を考慮に入れる前に会社が利用できる現金の量を示します。
UFCFの式は次のとおりです。
。。。 UFCF = EBITDA-CAPEX-Working Capital-Taxeswhere：UFCF = Unlevered free cash flow
無利子のフリーキャッシュフローの計算式では、建物、機械、設備への投資を表す利子、税金、減価償却費（EBITDA）および資本支出（CAPEX）を差し引く前の利益を使用します。 また、在庫、売掛金、買掛金を含む運転資本も使用します。
レバレッジフリーキャッシュフロー
レバレッジフリーキャッシュフローは何を明らかにしますか？
レバレッジのないフリーキャッシュフローは、企業が生み出した総フリーキャッシュフローです。 レバレッジは借金の別名であり、キャッシュフローが活用される場合、それは利子の支払いを差し引いたものであることを意味します。 レバレッジのないフリーキャッシュフローは、負債保有者や株式保有者を含む、企業のすべての利害関係者に支払うために利用可能なフリーキャッシュフローです。
レバレッジドフリーキャッシュフローと同様に、レバレッジフリーキャッシュフローは、設備投資と運転資金のニーズの純額です。これは、収益と利益を生み出すために会社の資産基盤を維持および成長させるために必要な現金です。 減価償却費や償却費などの非現金費用は収益に追加され、会社のレバレッジされていないフリーキャッシュフローに到達します。
大量の未払い債務を抱えており、レバレッジが高い企業は、企業の財務状態をより正確に把握できるため、レバレッジのないフリーキャッシュフローを報告する可能性が高くなります。 この図は、資産を取得するために発生した債務の支払いを無視するため、資産が真空でどのように機能するかを示しています。 レバレッジの高い企業は破産のリスクが高いため、投資家は債務を考慮する必要があります。
重要なポイント
- Unlevered free cash flow（UFCF）は、金融債務を考慮に入れる前に会社が利用できる現金の量を示します。金融債務を考慮に入れています。
レバーフリーキャッシュフローとレバレッジフリーキャッシュフローの違い
レバレッジフリーキャッシュフローとレバレッジフリーキャッシュフローの違いは、費用を含めることです。 レバレッジドキャッシュフローは、利息、ローンの支払い、営業費用など、すべての金融債務を満たした後のビジネスの現金の量です。 レバレッジフリーキャッシュフローとは、企業がこれらの金融債務を支払う 前 に持っているお金です。 財務上の義務は、レバレッジフリーキャッシュフローから支払われます。
レバレッジドキャッシュフローとレバレッジドキャッシュフローの違いも重要な指標です。 違いは、ビジネスにどれだけの金銭的義務があるか、およびビジネスが過度に延長されているか、健全な負債で運営されているかを示します。 経費が会社が稼いだ額を超えている場合、企業はマイナスのレバレッジドキャッシュフローを持つことができます。 これは理想的な状況ではありませんが、それが一時的な問題である限り、投資家はがっかりしないでください。
レバレッジフリーキャッシュフローの制限
より良い数値を実証しようとしている企業は、労働者のレイオフ、資本プロジェクトの遅延、在庫の清算、またはサプライヤーへの支払いの遅延により、レバレッジのないフリーキャッシュフローを操作できます。 これらのすべての行動は結果をもたらし、投資家はレバレッジのないフリーキャッシュフローの改善が一時的なものか、それとも会社の基礎となるビジネスの改善を本当に伝えるのかを見極める必要があります。
無利子のフリーキャッシュフローは、利子の支払いの前に計算されるため、バブルで表示すると、企業の資本構造は無視されます。 利息の支払いを会計処理した後、企業のレバレッジのあるフリーキャッシュフローは実際にはマイナスになる可能性があり、これは今後マイナスの影響を示す可能性があります。 アナリストは、トレンドの長期にわたるレバレッジのないレバレッジとレバレッジの両方のフリーキャッシュフローを評価し、1年にあまり重きを置かないようにします。
