Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index（VIXとしても知られています）は、トレーダーと投資家にリアルタイムの欲と恐怖のレベルの概観を提供すると同時に、今後30取引日におけるボラティリティに対する市場の期待のスナップショットを提供します。 CBOEは1993年にVIXを導入し、10年後にその定義を拡張し、2004年に先物契約を追加しました（詳細については、 「金融市場：恐怖と欲が引き継ぐとき」を参照してください ）。
2009年と2011年に導入されたボラティリティベースの証券は、ヘッジプレイと方向性プレイの両方で、トレーディングコミュニティで非常に人気があります。 順番に、これらの商品の売買は、元の指標の機能に大きな影響を与えました。これは遅れから先行指標に変わりました。
収束と発散の関係
アクティブなトレーダーは、インディケータのトレンドを最も人気のあるインデックス先物契約の価格アクションと比較して、常にリアルタイムのVIXをマーケット画面に保持する必要があります。 これらの金融商品間の収束と発散の関係は、貿易計画とリスク管理を支援する一連の期待を生み出します。 （詳細については、「 収束-発散分析による市場動向の読み取り 」を参照してください）。 これらの期待は次のとおりです。
- VIXの上昇+ S&P 500およびNasdaq 100の指数先物の上昇=リスク選好の縮小と下向き反転の高リスクを予測する弱気の乖離。
- VIXの上昇+ S&P 500およびNasdaq 100の指数先物の下落=弱気の収束により下落傾向の日のオッズが上昇
- VIXの下落+ S&P 500およびNasdaq 100の指数先物の下落=リスク選好の高まりと上方反転の高い可能性を予測する強気の乖離。
- VIXの下落+ S&P 500およびNasdaq 100の指数先物の上昇=上昇傾向の日のオッズを上げる強気な収束。
- S&P 500とNasdaq 100のインデックス先物の間の発散的なアクションにより、予測の信頼性が低下し、多くの場合、鞭、混乱、および範囲が限定された状態が生じます。
VIXのチャート
VIXデイリーチャートは、価格表示よりも心電図のように見え、経済的、政治的、または環境的な触媒によって誘発される高ストレスの期間を反映する垂直スパイクを生成します。 20、30、または40などの大きなラウンド数、および以前のピーク付近。 また、インジケーターと50日および200日間のEMAとの相互作用にも注意してください。これらのレベルはサポートまたはレジスタンスとして機能します。 （関連資料については、「 規律を 伴う 運動量取引 」を参照してください）。
VIXは、価格レベルが時間の経過とともにゆっくりと上昇または下降する、周期的なストレッサーの間にあるゆっくりと動くが予測可能なトレンドアクションに落ち着きます。 これらの遷移は、価格なしで20か月のSMAを表示する月間VIXチャートで明確に見ることができます。 指標が90に押し上げられたにもかかわらず、2008年から2009年の弱気相場で移動平均が33付近でピークになったことに注意してください。特に、少なくとも6〜12か月続く職位で。 （詳細については、 「移動平均を使用して株式を購入する方法」を参照してください） 。
短期のトレーダーは、15分のインジケーターの上に10バーのSMAを置くことで、VIXノイズレベルを下げ、日中の解釈を改善できます。 移動平均は、偽信号のオッズを減らす滑らかな波のパターンでどのように上下にグラインドするかに注意してください。 移動平均が方向を変えたときにポジショニングを再評価する時が来ました。移動平均は両方向の価格変動の完了と同様に反転を予告するからです。 価格ラインは、移動平均を上回ったり下回ったりするときにトリガーメカニズムとして使用することもできます。
トレーディング商品
VIX先物はインディケータの上昇と下降に対する最も純粋なエクスポージャーを提供しますが、近年、株式取引デリバティブは小売取引群衆に強い支持を獲得しています。 これらのExchange Traded Products（ETP）は、複数月のVIX先物を短期および中期の期待値に階層化する複雑な計算を利用します。 主要なボラティリティファンドには以下が含まれます。
- S&P 500 VIX短期先物ETN（VXX）S&P 500 VIX中期先物ETN（VXZ）VIX短期先物ETF（VIXY）VIX中期先物ETF（VIXM）
これらの証券を短期的な利益と交換することは、減衰する先物プレミアムへの一定のリセットを強制する構造的バイアスを含んでいるため、イライラする経験になる可能性があります。 このコンタンゴは、不安定な市場で利益を一掃する可能性があり、その結果、セキュリティは根本的な指標を大幅に下回ります。 その結果、これらの手段は、ヘッジツールとして、または保護オプションと組み合わせて、長期的な戦略で最適に利用されます。 （このトピックの詳細については、「 VIXを取引する4つの方法」を 参照してください）。
ボトムライン
1990年代に作成されたVIXインジケーターは、トレーダーや投資家がストレスの多い市場状況によって作成されたリスクを管理できるようにする、さまざまなデリバティブ商品を生み出しました。
