ストラップとは？
ストラップ、またはロングストラップは、同じストライクと有効期限を持つ1つのputと2つの呼び出しを使用するオプション戦略です。 トレーダーは、方向はまだ不確かですが、原資産の大きな動きがありそうだと信じるときにそれを使用します。 ストラップのすべてのオプションはお金にかかっています。 ストラップはストラドルに似ていますが、プットごとに2つの呼び出しがあるため、戦略は弱気になります。 短いストラップは1つのプットと2つのコールを売りますが、この戦略は基礎となるものが動かないときに利益をもたらします。
ストラップは、「トリプルオプション」とも呼ばれます。
ストラップを理解する
ストラドルとして知られるよりシンプルなオプション戦略のいとこと同様に、原資産が現在の価格から大きく動くと、ストラップは利益をもたらします。 所有者は、オプションに支払われたプレミアムをカバーする限り、基礎となる動きに関係なく利益を得ます。 ただし、ストラップを使用すると、ホルダーが上昇から2倍の利益を得るため、強気のバイアスが生じます。 とはいえ、トレーダーは、原資産が大幅に下落した場合でも、まだお金を稼ぐことができます。
ストラップを使用すると、利益は無限になりますが、リスクは抑制されます。 オプションの有効期限が切れるまでに原資産がまったく動かない場合、最大の損失が発生します。 その場合、オプションは価値がなくなり、損失は3つのオプションに対して支払われたプレミアムに制限されます。
ストラップの使用方法
株式は、ニュースイベントや収益リリースを中心に特に不安定になる傾向があります。 長期的には企業に強気であるが、現在の収益報告が予想よりも少なくなることを心配しているトレーダーは、潜在的な鞭打ちに対する保護としてストラップを使用する可能性があります。 ストラップの利益曲線はストラドルの利益曲線に似ており、どちらもお金を保持し、コールします。 ただし、ストラップは2つのコールを保持するため、現在の資産価格を上回る利益ラインの傾きは、原資産が下落した場合の利益ラインの傾きよりも急です。
ストラップ使用の欠点
ストラップの主な欠点は、実装の初期費用です。 トレーダーは3つのオプションを購入する必要があるだけでなく、それらはすべて手元にあるため、価格は比較的高い傾向があります。 ストラップを多少変更して、多少高価なオプションを少し安く使用することもできます。 これは、ストラップストラングストラテジーと呼ばれます。 利益曲線は通常の絞殺戦略に似ていますが、どちらも利益を上げるにはどちらかの方向にさらに大きな動きが必要です。 通常のストラップと同様に、上側の利益曲線は下側よりも急です。
