ほとんどの人は、できる限り100ページの文書を読むことを避けたいと考えていますが、成功するためには、証券取引委員会からの長くて技術的な10-Qおよび10-Kの提出が必要です。
幸いなことに、これらのファイリングは、回避できる日常的な説明と開示で構成されています。この記事では、これらのファイリングを高速で読み、重要な情報をすばやく引き出す方法について説明します。
SECファイリングの速読方法
10-Qおよび10-Kファイリングを読む理由
企業は定期的に株主を更新する必要があるため、SECファイリングは投資家に有用で信頼できる情報源を提供します。 これらのファイリングに含まれる四半期および年次財務諸表とは別に、投資家は数字の背後に目を向け、その結果が期間の期待を下回った、満たした、または破った理由を発見することもできます。
これらのSEC申告を効果的に読むことは、投資家が特定の種類の会計詐欺を発見することにより、詐欺行為を避けるのにも役立ちます。 たとえば、企業は、非現金要素を追加または減算することにより、在庫会計をより有利な会計タイプに変更したり、純利益の低下をマスクしたりすることができます。
SECファイリングをオンラインで見つける
SECの提出物は、EDGARシステムにアクセスして、SECのWebサイトで見つけることができます。 SECFilings.comやEDGAROnline.comなどの他のサードパーティのWebサイトも、投資家がSECファイリングを整理して消化するのに役立つ他の付加価値サービスとともにデータを提供します。
10-Qおよび10-Kファイリングの内部
10-Qまたは10-Kのファイリングを初めて見ている投資家は、100ページを超えることが多いドキュメントのサイズに少し驚かれるかもしれません。 ただし、これらのファイリングはすべて、わかりやすくするために、わかりやすいセクションに分割されています。 これらの3つのセクションは次のとおりです。
- 事業概要 - 事業 の説明、事業に関連するリスク要因、会社に対する賛成および反対の法的手続き、および投票事項など 。 財務概要 -期間中の会社の業績のレビュー、経営陣による結果の議論と分析、会計手続きや開示の変更、補足データなど 。 ガバナンスの概要 -役員報酬、経営陣による受益権、取締役との関係、および会計料などのレビュー 。
これらのセクションにはすべて投資家にとって重要な情報が含まれていますが、無視できる規制の開示はたくさんあります。 次のセクションでは、わずか数分で必要な情報をすばやく確認するための3つの簡単なプロセスを見ていきます。
10-Qおよび10-Kファイリングを高速で読み取るための3つのステップ
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- 貸借対照表— 会社の資産と負債の見直し。 これは、流動性比率、帳簿上の現金、および他者に対する債務のレベルをチェックするのに役立ちます 。 損益計算書 -会社の収益と利益のレビュー。 これは、ビジネスがトップラインとボトムラインでどのように実行されているかを確認するのに役立ち ます。 キャッシュフロー計算書 —銀行の内外の キャッシュフロー のレビュー。 これは、損益計算書とクロスチェックして、純利益の数値を確認するのに役立ちます。
財務諸表と補足データ セクションは、期間の包括的な財務概要を提供することにより、10-Qおよび10-Kの肉とジャガイモを表します。 このセクションには以下が含まれます。
投資家は、前の期間と比較した増減率を計算し、その数を価格収益の倍数および予想と比較することにより、このセクションの分析を開始する必要があります。
次に、投資家は、流動資産を流動負債で除算することにより流動比率を計算し、バランスシートに問題が存在しないことを確認するために、長期債務とキャッシュレベルを調べる必要があります。
そして最後に、投資家は、キャッシュフロー計算書を見て、ドアを通り抜ける現金が創造的な会計からではなく、事業の運営からであることを確認する必要があります。
- 会社概要 -会社の歴史的および現在の業務のレビュー、および会社の業界の説明 。 営業 および財務実績—結果、マージン、またはその他の指標の変化の理由を含む、四半期の会社の営業および財務結果のレビュー 。 将来のガイダンス -経営陣の意見と判断に基づいて、次の四半期または次の年に予想される会社のパフォーマンスの予測 。 追加メモ— 契約ニュース/賞など、経営陣が株主または潜在的な投資家に伝えたい追加のメモまたはコメント。
経営者の議論と分析 セクションは、おそらく10-Qまたは10-Kファイリングの最も重要なセクションであり、投資家がその全体を読むのに役立ちます。 セクションには以下が含まれます：投資家は、このセクション全体を読んで、収益、マージン、および財務諸表上のその他の指標の変化の理由を理解する必要があります。 本質的に、このセクションでは、数字だけを示すニュースと見出しの背後にある真実の物語を提供します。
このセクションには、将来の期間のガイダンスや、将来の四半期または年の正確な収益と収益の予測を作成するために必要な主要契約の更新などの追加メモも含めることができます。
会計の不規則性を確認する
財務諸表 の 脚注には、 投資家が潜在的な不正状況を回避するのに役立つ重要な情報が含まれています。 詐欺の最も一般的な領域は次のとおりです。
- 収益の認識- 一部の企業は、支払いを受け取る前または商品を配送する前に 収益を認識し ます。 無形資産— 一部の企業は、無形資産に不当に高い価値を置いており、バランスシートをより強固に見せることができます。 減価償却— 一部の企業は、資産の減価償却方法をより有利な方法に変更します。これにより、一時的に非現金収入が増加する可能性があります。
企業が収入や資産を膨らませたり、損失を隠したりする方法は無数にあります。収益を認識する前に収益を認識してから、疑わしい口座を過小評価するまでです。 そのため、投資家はこれらの脚注を確認することが重要です。特に財務諸表で事態が疑わしい場合は重要です。
結論
10-Qおよび10-Kのファイリングは最初は恐ろしいかもしれませんが、わずか3ステップで重要な情報をすばやくスキャンできます。 これらの技術を使用して、これらのドキュメントを読む投資家は、誤解を招くニュースの見出しを避け、舞台裏の真実を理解し、数時間ではなく数分で潜在的な詐欺を回避できます。
