ソルベンシーコーンとは
ソルベンシーコーンは、金融資産を取引する際のトランザクションコストの推定影響を考慮する数学的モデルです。
ソルベンシーコーンの分解
ソルベンシーコーンは、買値と売値を考慮に入れた後、特定の時間枠で取引できるポートフォリオの範囲を表します。
ビッド価格とアスク価格の差は、買い手が資産に対して支払う意思がある最高価格と売り手が受け入れる意思がある最低価格との差を本質的に測定します。 このスプレッドは、全体的な取引コストの重要な部分を表しています。
注目すべきは、スプレッドが市場のボラティリティの期間に広くなる傾向があることです。 さらに、取引頻度の低い資産および資産クラス間で拡大する傾向があります。
金融取引コストは、時間の経過とともに低下する傾向があります。 おそらく、あなたはオンライン証券会社のアカウントが数年ごとに手数料でお互いに決着をつける傾向があることに気づいたでしょう。 その結果、10年以上前にこれらの証券会社が提供した取引は10ドル未満でしたが、現在は通常5ドル未満です。
ただし、特に取引の特定の側面では、取引コストを引き続き考慮する必要があります。 日中または週単位でポジションを交換する短期および高頻度の取引戦略では、潜在的な利益を圧倒する取引コストが発生する場合があります。 長期的、いわゆるポジショントレーディング戦略でさえ、無視できない大きなコストがかかります。
ソルベンシーコーンは、これらのコストを推定するのに役立ちます。
ソルベンシーコーンの他の用途
従来の財務モデルの問題の一部は、多くが取引コストを考慮していないことです。 これは、取引決定を行う際にコストが非常に重要な要素であるため、これらのモデルを現実世界で複製することを困難にします。
ソルベンシーはこの問題を修正します。 数学および金融理論を利用する際に、数学者が実際の取引費用の見積もりを適用できるようにします。 このため、ソルベンシーコーンは、債券と株式だけでなく、外国為替、通貨、オプション市場でも用途があります。
ソルベンシーコーンが作用するもう1つの領域は、いわゆるポートフォリオの複製、または専門トレーダーの取引スタイルまたは特定の市場の動きに合わせようとすることです。
実績のある専門家が市場で行っていることと一致させようとする価値はあります。 ただし、ほぼリアルタイムで完璧な情報を使用しても、正確なパフォーマンスに合わせるのはほとんど不可能です。 理由は取引コストです。 専門家による最初の取引は、より有利なビッドアスクスプレッドで行われた可能性があります。 したがって、それらをほぼリアルタイムで取引しても、同じパフォーマンスにはなりません。
ソルベンシーコーンは、これらの複製ポートフォリオのパフォーマンスをより良く仮定するのに役立ちます。
