スケールの順序とは何ですか？
スケール注文は、価格が段階的に増加または減少する複数の指値注文で構成されます。 買いスケールの注文の場合、指値注文の価格は下がり、価格が下がり始めるとより低い価格で買いがトリガーされます。 売り注文では、指値注文の価格が上昇するため、トレーダーは価格の上昇を利用して、より高いリターンを確保できます。
重要なポイント
- スケール注文とは、1つの大きな注文を発行することによる市場への影響を回避するために、異なる価格の複数の注文を含む注文です。 また、ポジションに出入りするときに、より良い平均価格を取得するために使用される場合があります。買いスケール注文は、価格が下がる一連の買い注文です。 売りスケール注文は、価格が上昇する一連の売り注文です。 価格が上昇するにつれてより多く購入するか、価格が低下するとより多くショートすることを、ピラミッドと呼ぶことがあります。
スケールの順序を理解する
トレーダーは多くの場合、規模の大きい証券を売買する戦略としてスケール注文を使用します。これは、単一の市場取引でブロック全体が売買された場合、追加の価格変動の影響を受ける可能性があります。 スケール注文により、トレーダーは大規模なトランザクションをより小さく管理しやすいボリュームに分割できます。これにより、大きなブロック注文はマイナスの価格変動を引き起こす可能性があるため、市場の安定性がさらに高まります。
1日の平均出来高が100万株であるとします。 ヘッジファンドは100万株を購入する必要があります。 ヘッジファンドは、すべての株式を一度に購入して一度に購入することを望んでいないため、価格が大幅に変動し、購入時に価格が強制的に上昇し、平均エントリー価格が上昇します（将来の利益の可能性が低下します）。 代わりに、注文を分割し、毎日100, 000株を購入し、その注文をさらに10の異なる時間または価格で毎日10, 000株のブロック購入に分割します。
一般的に、スケール注文は売買として存在します。 買いスケールの注文は、証券の価格が下がると順番にトリガーされる一連の買い指値注文を導入します。 売りスケールの注文は逆に機能し、その後、価格が上昇すると満杯になる売り制限がその後のより高いレベルに設定されます。
トレーダーが在庫がその日のうちに落ちると信じている場合、スケールオーダーは予測が正しい場合に低価格を利用するのに役立ちます。 トレーダーが会社の1, 000株を購入したい場合、価格が0.50ドル下落するごとに100株が購入されるように指値注文を調整できます。
スケーリングする場合は、手数料を考慮してください。 増分は、注文を分割するコストを相殺するのに十分な大きさでなければなりません。 たとえば、手数料が取引ごとに10ドルである場合、300株の注文を3つの異なる100株の増分に分割することはできません。 各注文の10ドルの手数料は、より良い価格を無効にします。
トレーダーは逆の方法でポジションにスケールすることもできます。 これは、ピラミッド、またはスケールインと呼ばれることもあり、価格が方向に移動するにつれてトレーダーがポジションサイズを大きくする場合です。 たとえば、トレーダーは、価格が0.25ドルまたはその他の増分を上げるたびに、ポジション全体の一部を購入できます。 同様に、トレーダーはショートポジションに追加することができ、価格が0.25ドルまたは他の増分になるたびにフルポジションの一部をショートします。
スケールの順序の仕組みの例
Alphabet Inc.（GOOG）の100, 000株を売りたいトレーダーを考えてみましょう。 取引の時点では、株価は1日あたり平均100万株を超えています。 100, 000株を売ろうとすることは、1日のボリュームのかなりの部分を表します。 売り手は注文を分割して、1つの大きな売り注文で価格を下げないようにします（結果として全体的な販売価格が下がる）。
現在、株式の価格は上昇しているため、トレーダーは価格の上昇に応じて売却することでこれを利用したいと考えています。 単一のブロック注文を行う代わりに、グッドキャンセル（GTC）売りスケール注文を行うことができます。
- 合計注文サイズ= 100, 000株スケール注文サイズ= 10, 000株価格増分= 1ドル開始価格= 1, 200ドル終値= 1, 210ドルビッド/アスクスプレッド= 1, 199.35ドルで1, 199.90ドル
現在、株価は1, 200ドルをわずかに下回っています。 注文が入力されると、最初の10, 000株が1, 200ドルで販売されます。 別の注文は、価格が$ 1, 210を超えるまでに注文全体が販売されるまで、$ 1, 201、$ 1, 202などで発注されます。
価格が1, 210ドルに達しず、注文を1, 200ドルで満たすことさえできない場合があります。 注文が約定されていない場合、または部分的にしか約定されていない場合、トレーダーは戦略を再考し、場合によってはスケール注文の価格を調整する必要があります。
