Quanto Swapとは何ですか？
クォントスワップは、現金決済型のクロスカレンシー金利スワップであり、取引相手の一方が他方に外国金利を支払います。 想定元本は国内通貨建てです。 金利は固定または変動する場合があります。
それらは通貨の為替レートとそれらの通貨の金利の差に依存するため、差、レート差、または単に「差」スワップとも呼ばれます。 これらのスワップの別名は、スワップ契約に固定通貨の為替レートを自然に組み込むため、保証された為替レートスワップである可能性もあります。
クワントスワップについて
2つの異なる通貨を扱っていますが、支払いは1つだけで解決されます。 たとえば、典型的なクォンタスワップでは、米国の投資家が6か月のLIBORを100万米ドルのローンで支払い、その代わりに6か月のEURIBOR + 75ベーシスポイントで米ドルの支払いを受け取ります。
固定されたクォンタスワップにより、投資家は為替リスクを最小限に抑えることができます。 このリスク回避は、為替レートと金利の両方を同時に固定することにより実現されます。
フローティングフローティングスワップのリスクはわずかに高くなります。 このクロスカレンシースワップでは、各国の通貨金利のスプレッドに対する各当事者のエクスポージャーが発生します。
Quanto Swapsを使用する理由
投資家は、特定の資産が国でうまくいくと信じるときにクォントスワップを使用しますが、同時に、その国の通貨がうまく機能しないことを恐れます。 したがって、投資家は、自国通貨での支払いを維持しながら、金利を別の投資家と交換します。 このようにして、彼らは金利リスクを為替リスクから分離することができます。
典型的な金利スワップでは、2人の合意可能な相手方が、特定の元本額を基礎とする将来の利払いの流れを別のものと交換します。 これらのスワップでは、固定金利の値を変動金利の値に交換する必要があります。 スワップはどちらの方向でもかまいませんが、金利の変動に対するエクスポージャーを減らすか増やすために構築されています。 金利スワップは、スワップなしで可能だったよりもわずかに低い金利を得るのにも役立ちます。
ただし、米国市場でスワップを行うことを希望する別の国の投資家の場合、まず資産を自国通貨から米ドルに交換する必要があります。 各支払いは米ドルで行われ、外国投資家はそれを自国通貨に振り替えなければなりません。
この戦略には、外国投資家が変動金利の支払いを受けるかどうかに応じて、潜在的な金利リスクが伴います。 また、外国為替、または通貨リスクも生み出します。 将来のすべての為替レートは、スワップ契約の作成時に固定されているため、クォンタスワップはこの問題を解決します。
