コールオンプットとは何ですか？
4つの複合オプションタイプの1つであるコールプット（PoC）は、原資産がコールオプションであるプットオプションです。 したがって、2つの行使価格と2つの行使日があります。
重要なポイント
- プットオンコールオプションは、契約の有効期限が切れる前に、保有者にプレーンバニラオプションを販売する権利を付与する外的オプションであるため、プットオンコールは、コールを販売するプットを含むオプションの複合オプションの一種です。コールオプションは、投資家が原資産のヘッジを低コストで拡張するために使用でき、不動産開発で使用して、取引の義務を負うことなく財産権から抜け出すことができます。
通話開始の仕組み
保有者がオーバーレイオプションと呼ばれるコールにプットを行使すると、そのコールオプションを売り手に配信し、オーバーレイプットオプションの行使価格に基づいてプレミアムを徴収する必要があります。 このプレミアムはバック料金と呼ばれます。
あるいは、保有者が複合コールオプションを行使する場合、彼または彼女は、基礎となるオプションの売り手に、上にあるコールオプションの行使価格に基づくプレミアムを支払わなければなりません。
オプションのリスク保護機能に関して不確実性が存在する通貨または債券市場で複合オプションを見ることは、より一般的です。 複合オプションの利点は、大きなレバレッジを可能にし、ストレートオプションよりも安価であることです。 ただし、両方のオプションが行使された場合、合計保険料は単一のオプションの保険料よりも多くなります。
住宅ローン市場では、PoCオプションは、住宅ローンのコミットメントが行われた時点から配達予定日までの金利変動のリスクを相殺するのに役立ちます。
実世界のアプリケーション
金融市場での投機は常に複合オプション活動の大部分を占めますが、企業は大規模なプロジェクトの計画や入札を行う際に投機が役立つ場合があります。 場合によっては、プロジェクトを実際に開始または獲得する前に、資金や備品を確保する必要があります。 彼らがプロジェクトを構築または獲得しなかった場合、彼らは必要としない資金調達を余儀なくされる可能性があります。 この場合、複合オプションは保険証券を提供します。
企業がプロジェクトに必要な資金を提供することを約束し、それらの企業が取引に勝てない場合、エクスポージャーをヘッジしようとするため、資金を提供する機関にも同じことが当てはまります。
複合オプション
複合オプションは、原資産が別のオプションであるオプションです。 したがって、2つの行使価格と2つの行使日があります。 コールとプットの任意の組み合わせで使用できます。 たとえば、原資産がコールオプションであるプットまたは原資産がプットオプションであるコール。
次の複合オプションが利用可能です。
- プットのコール：CoP（CaPut）コールのコール：CoC（CaCall）プットのプット：PoPPutコール：PoC
保有者が上層オプションと呼ばれる複合コールオプションを行使する場合、彼または彼女はその後、基礎オプションの売り手に複合オプションの行使価格に基づくプレミアムを支払わなければなりません。 このプレミアムはバック料金と呼ばれます。 または、保有者が複合プットオプションを行使する場合、彼または彼女は基礎となるオプションを複合オプションの売り手に届けなければなりません。
トレーダーは、複合オプションを使用して、弱気オプションのポジションの寿命を延ばすことができます。これは、有効期限までの期間が短いプットを購入し、有効期限の長い別のプットを購入できるためです。 つまり、満期時に購入するために全額を支払うことなく、原資産の損失に参加することができます。 注意点は、2つの保険料が支払われ、費用が高くなることです。
オプションのリスク保護機能に関して不確実性が存在する通貨または債券市場で複合オプションを見ることは、より一般的です。 複合オプションの利点は、大きなレバレッジを可能にし、ストレートオプションよりも安価であることです。 ただし、両方のオプションが行使された場合、合計保険料は単一のオプションの保険料よりも多くなります。
複合オプションは、分割料金オプションとして知られています。
