現物引渡しとは、オプション契約または先物契約の条件であり、相殺契約と交換するのではなく、指定された引渡し日に実際の原資産を引渡すことを要求します。
物理的な配達の内訳
デリバティブ契約は、現金で決済されるか、契約の満了日に物理的に引き渡されます。 契約が現金決済されると、有効期限の契約の正味現金ポジションが買い手と売り手の間で転送されます。 たとえば、2者がE-mini S&P 500先物契約を締結して、6か月で2, 770ドル（先物価格）で決済するとします。 契約の満了日のインデックスの値が先物価格よりも高い場合、買い手は利益を得ます。 そうでなければ、売り手は利益を得ます。 決済日現在の契約のスポット価格と合意された先物価格の差額は、両当事者の口座から貸方記入または借方記入されます。 今から6か月後のインデックスの終値は$ 2, 900で、長い先物保有者の口座に入金されます（$ 2, 900-$ 2, 770）x $ 50 = 130 x 50 = $ 6, 500。 この金額は、ポジションを短絡している当事者の口座から引き落とされます。 。
物理的な配信では、オプションまたはデリバティブ契約の原資産は、事前に決められた配信日に物理的に配信されます。 物理的な配達の例を見てみましょう。 2つの当事者が先物価格58.40ドルで1年（2019年3月）原油先物契約を締結するとします。 決済日における商品のスポット価格に関係なく、買い手は売り手から1, 000バレルの原油（1つの原油先物契約の単位）を購入する義務があります。 3月のある時点で合意された決済日のスポット価格が58.40ドルを下回る場合、ロングコントラクトホルダーは負け、ショートポジションは上昇します。 スポット価格が先物価格58.40ドルを超えている場合、ロングポジションの利益があり、売り手は損失を記録します。
取引所は、カバーする契約の配送条件を指定します。 取引所は、多くの商品の倉庫と配達場所を指定します。 配達が行われると、特定の場所にある商品の特定の数量と品質を表す令状または無記名領収書が売り手から買い手に変わり、その後買い手は全額を支払います。 買い手は、倉庫から商品を取り出す権利を持っているか、定期的な料金で商品を保管施設に残すオプションを持っています。 買い手は倉庫を手配して、商品を自分の家などの選択した別の場所に輸送し、輸送料を支払うこともできます。 取引所によって規定された配信仕様に加えて、配信される原資産の品質、グレード、または性質も取引所によって規制されています。
ほとんどのデリバティブは行使されませんが、配達日前に取引されます。 ただし、一部の取引では依然として物理的な配送が発生します。これは商品や債券で最も一般的ですが、他の金融商品でも発生する可能性があります。 物理的な配達による決済は、清算ブローカーまたはその代理人によって実行されます。 取引の最終日後すぐに、規制された取引所の清算機関は、前日の決済価格で原資産の売買を報告します。 物理的に決済された証券先物契約の満期までのショートポジションを保持しているトレーダーは、原資産の引き渡しを行う必要があります。 すでに資産を所有している人は、適切な清算機関にそれらを入札することができます。 資産を所有していないトレーダーは、現在の価格でそれらを購入する義務があります。
