ペニーストック改革法の定義
ペニー株式改革法は、1990年に制定された米国証券法の一部であり、一般に店頭市場（OTC）で取引される5ドル未満の価格の非上場株式の詐欺を取り締まることを目指していました。株価が低いため。 「1990年の証券執行救済およびペニーストック改革法」の一部であったペニーストック改革法は、ペニーストック詐欺の増加する発生に対処するために、1990年10月15日にジョージHWブッシュ大統領によって法律に署名されました。 1970年代および1980年代。 法律は、顧客にペニー株を推奨するブローカー/ディーラーにより厳しい規制を課そうとし、また、そのような証券を引用するための構造化された電子市場の確立を促進しました。
ペニー株
ペニーストック改革法の分析
ペニーストック改革法は、ペニーストック詐欺を減らすという目的を達成するために、より多くの規制とより良い開示という二面的なアプローチを使用しました。 第一に、ペニー株発行者、ブローカー、ディーラーに対する証券取引委員会（SEC）の管理権限を付与しました。 第二に、同法は、ペニー株式ブローカーとディーラーに、ペニー株式市場に関する一般情報、およびそのような顧客が購入を提案したペニー株式に関する特定の情報を潜在的な顧客に開示することを要求しました。
ペニー株は、通常、純有形資産と年間収益が最小限の非常に小さな会社によって発行されます。これらは、国内取引所での取引に必要な上場要件を下回ります。 1980年代半ば以降、米国ではペニー株取引とそれに関連する虐待活動（「ポンプアンドダンプ」スキームや口座「解約」など）が大幅に増加しました。 技術と通信の進歩は、州間「ボイラー室」業務の劇的な増加に寄与し、プロモーターは疑わしい投資家に疑わしいペニー株への投資を説得するために高圧販売戦術を使用しました。
1990年の行動に関する報告書では、エネルギーと商取引に関する下院委員会は、ペニー株詐欺の成長を促進した2つの主な要因を特定しました。
1）価格操作を容易にするこれらの株式に関する公開情報の欠如。 そして
2）証券法に基づく繰り返しの犯罪者であり、重罪人に有罪判決を下したか、組織犯罪に関係したペニー株発行者およびブローカーディーラーに関連する多数のプロモーターおよびその他の存在。
多くの場合、このようなペニー株のプロモーターは、情報を広め、ポンプとダンプを調整するために、しばしばインターネットチャットフォーラムを含むポンプアンドダンプスキームに参加します。 特にOTCまたはピンクシート市場のペニー株は株価が低く、流動性が限られているため、大規模な調整購入により、短時間で価格が大幅に高くなる可能性があります。それらへの価格の上昇。
