ニュートラルの定義
ニュートラルは、強気でも弱気でもない市場でとられたポジションを表します。つまり、市場の価格の方向には影響されません。 投資家が中立的な意見を持っている場合、つまり、近い将来に有価証券または指数が価値を増減しないと感じている場合、投資家は基礎となる有価証券の動きがないにもかかわらず利益を得るオプション戦略を引き受けることができます。
中立的な市場取引戦略は人気があります。なぜなら、投資家は基礎となる証券が価格で動かないか、価格の狭い範囲内に留まるときに利益を上げ、同様の株での長期および短期などのさまざまな方法を使用して実行できるためです。オプションまたは他のデリバティブのポジションを使用します。
ニュートラルブレークダウン
ニュートラルトレンド
証券の価格が時間の経過とともに少しずつ上下するとき、それは横に動いています。 価格が横に動くとき、基礎となるセキュリティは中立的な傾向にあります。 通常、中立的な傾向は、価格がレジスタンスまたはサポートのレベルに達し始めると、価格が持続的に上昇または低下した後に発生します。 これらの傾向は、数週間または数ヶ月続くことがあります。 オプションのトレーダーは、適切な戦略を通じて中立的なトレンドを活用します。
ニュートラル戦略の例
誰かがインデックスまたはインデックスetfの重み付けされたコンポーネントをロングシェアしてから、そのインデックスまたはetfでショートすると、インデックスの価格も上昇するため、中立的なポジションを作成します。コンポーネントの価格を相殺する方法。 しかし、投資家は、インデックスを構成する株式のバスケットと、活用されるインデックス自体との間に特定の構造的な非効率性があると考えるかもしれません。 この種の戦略は、長くも短くも使用できます。 それぞれ、一方と他方で知覚されたミスプライシングを利用するために、非常に類似している、または直接の競合他社である2つの会社。 長短市場中立ヘッジファンドはこれらの戦略を利用し、市場の方向性を心配しないため、ベンチマークとしてリスクフリー収益率をしばしば使用します。
ニュートラル戦略は、オプション契約などのデリバティブを使用して構築できます。 インデックスのコンポーネントでオプションを購入し、インデックス自体でオプションを販売する場合、分散または相関取引と呼ばれます。
カバードコールは、投資家が株式に対して既存のロングポジションを持ち、ニュートラルポジションでリターンを望む場合に使用されます。 呼び出しは、価格の低下に対する少量の保護を提供する場合があります。 価格が上がらない場合、オプションの価値はなくなり、投資家は停滞した株式から収入を得ます。
トレーダーは、継続的な中立ポジションとそれに続く株価の下落が予想される場合、カバーされたプットを使用します。 トレーダーはプットオプションを作成し、それが無価値に期限切れになり、いくらかの利益をもたらすことを期待します。 これは一般的に使用される戦略ではなく、経験の浅い投資家には不適切です。
オプションを使用する別の中立的な戦略は、ストラドルまたはストラングを販売することです。ストラドルは、コールと、同じまたは異なるストライク価格で同じ原資産と満期の両方で取られたショートポジションです。 蝶やコンドルと呼ばれるオプションも「デルタニュートラル」スプレッド戦略と見なされます。
ニュートラル戦略の長所と短所
価格が比較的安定している株式やその他の金融商品から利益を得る可能性は、オプション投資家により多くの機会を与えます。 多くの金融商品は長期間中立を維持するため、オプショントレーダーはリターンを生み出す可能性が高くなります。 また、オプション投資家は、1つだけでなく3つの結果から利益を得て、利益を得る確率を高めることができます。 潜在的な利益の最大量は、取引の実行時に固定され、潜在的な利益を制限します。 対照的に、厳密に制御された投資収益率（ROI）のマンデートを利用するオプショントレーダーは、最初から最大の利益を計算できるため、収入がより予測可能になります。 ただし、すべての戦略には2つ以上のトランザクションが必要であるため、投資家はコミッションでより多く支払うことになります。 また、いくつかの戦略は複雑で、経験の浅い投資家には不向きです。
