マイクロヘッジの定義
マイクロヘッジは、より大きなポートフォリオから単一の資産のリスクを排除するために使用される投資手法です。 ほとんどの場合、マイクロヘッジには、その単一の資産で相殺ポジションをとることが含まれます。 ポジションの相殺には、同じ資産の先物契約でショートポジションを取ることが含まれます。
マイクロヘッジの分解
マイクロヘッジは、ポートフォリオ内の1つの資産のリスクを排除できますが、ポートフォリオが集中していない限り、リスクまたはポートフォリオ全体にほとんど影響を与えません。 この資産がより大きなポートフォリオの一部である場合、ヘッジは1つの資産のリスクを排除しますが、ポートフォリオに関連するリスクへの影響はほとんどありません。
すべての投資には、さまざまなレベルのリスクが伴います。 投資家は、これらのリスクを効果的に管理するために、十分に多様化された証券ポートフォリオを作成します。 ただし、ポートフォリオ内の単一のセキュリティが大きな懸念を引き起こす場合があります。 これは、証券が非常にコストのかかる株式であるため、またはボラティリティの履歴を持つ証券であるためです。 いずれにせよ、マイクロヘッジはこれらの証券に対処する効果的な方法です。
マイクロヘッジの例
会社の株式を保有しており、その株式に関連する価格リスクを排除したいとします。 会社でのポジションを相殺するには、先物市場でショートポジションを取り、先物契約期間の株価を確保します。 この戦略は、投資家が単一資産の将来の動きについて非常に不確実だと感じる場合に使用されます。
マイクロヘッジは、同じ条件下で反対方向に移動する証券を個別に購入することによって作成することもできます。 ただし、1つの問題は、どの条件下で証券がどの方向に動くかを予測することが難しいことです。
マイクロヘッジとマクロヘッジ
マイクロヘッジはマクロヘッジの反対です。 マクロヘッジは、資産のポートフォリオからダウンサイドのシステミックリスクを軽減または排除するために使用される投資手法です。 マクロヘッジ戦略では、通常、デリバティブを使用して、ポートフォリオまたは特定の原資産のパフォーマンスに悪影響を与える可能性のある幅広い市場の触媒でショートポジションを取ります。
マクロヘッジの「マクロ」とは、マクロ経済的事象に関するリスク軽減を指します。 したがって、マクロヘッジには一般に、トレンドが発生した場合に市場と投資有価証券の予想される反応を予測するために、重要な先見性、経済データへの広範なアクセス、および優れた予測スキルが必要です。 ただし、場合によっては、マクロヘッジングの位置は、所定の結果につながる一連のイベントによって容易に予測される場合があります。
