収益報告書は、株式公開企業が一定期間の財務結果を報告するための主要な方法です。 投資家は、会社の収益レポートを使用して、会社がどれだけうまく運営されているか、会社がうまく機能しているかどうかについての洞察を得ることができます。 ただし、収益レポートには会社の財務状況のバラ色の画像がしばしば表示されることに注意することが重要です。 そのため、管理チームのセールスピッチを現実から切り離すことができるように、収益レポートを読んで解読する方法を学ぶことが重要です。
収益報告
企業は通常、10-Qの内容を強調したプレスリリースを発行します。 プレスリリースには、多くの場合、情報の数段落、経営陣からの声明のみが含まれており、収益、純利益、キャッシュフロー、1株当たり利益、配当など、投資家にとって関心のある重要な要素の一部を概説しています。
また、企業は、財務ハイライトとその期間の成功を含む投資家向けのプレゼンテーションデッキをリリースします。 ただし、デッキは投資家向けに用意されており、通常、非常に前向きなメッセージが含まれています。
一方、フォーム10-Qは、証券取引委員会またはSECに提出される飾り気のない文書です。 10-Qには豊富な情報が含まれているため、投資家にとってより重要です。 収益報告書の要素はマーケティング資料の領域に入る可能性がありますが、それらをリリースする企業はSEC違反の危険を冒すことなく数字をごまかすことはできません。
会社の収益レポートをデコードする方法
収益レポートのコンポーネント
企業は、SECに四半期報告書、10-Q、年次報告書、または10-Kを提出することが法的に義務付けられています。
10-Qには、以下を含む財務情報が含まれています。
- 会社が直面している市場リスクの収益結果と全体的な財務状況に関するキャッシュフロー管理の議論の声明。
大企業が100ページよりも長い10-Qドキュメントを持つことは珍しくありません。 会社で起こっていることの主要な教義の簡単なスナップショットについては、収益のプレスリリースを読むことは良いスタートです。 公開会社の株式の購入に関心があり、情報に基づいた意思決定をしたい投資家は、10-Q申告を検討する必要があります。 ただし、財務諸表は監査されないことに注意することが重要です。
文書の最初の部分は、どの会社がレポートを提出しているか、どの期間、会社が組み込まれているか、税務識別情報、および主要な事業所の概要を示しています。 レポートには、どのページでどのセクションが見つかったかを示す目次が一覧表示されます。
最初の主要なセクションには、財務情報が含まれています。 主な重点分野には、収益、純利益、1株当たり利益、EBITまたは利息および税引前利益が含まれます。 上記の財務数値は重要ですが、必ず次の質問をしてください。
- 同社は前四半期にどのように業績を上げましたか？前四半期または前年の同じ四半期と比較してパフォーマンスはどうでしたか？四半期ごとに収益が改善または打撃を受けましたか？増加する、つまり収入をもたらすのがより高価なことを意味しますか？
キャッシュフロー計算書を確認して、会社が継続事業から現金を獲得しているかどうかを確認します。 企業は負のキャッシュフローを持っているかもしれませんが、それでも正の純利益を示すことができます。
財務リスク要因
会社の財務状況を把握したら、次の四半期に直面する可能性のあるリスクを確認します。 パートII（その他の情報）に進み、項目I（法的手続き）を確認してください。
会社に未解決の訴訟がある場合は、訴訟の簡単な説明とともにそれらを報告する必要があります。 会社は必ずしも特定の法的問題に値札を付けるとは限らないので、訴訟の性質を調べる必要があります。 会社の全体的な価値と比較した訴訟の潜在的な経済的影響を考慮してください。 多くの企業は毎年比較的小さな損害賠償請求に直面していますが、一部の企業は進行中の訴訟からより大きな費用に直面する可能性があります。
また、アイテム1A（リスク要因）を確認します。 「不十分な流動性が当社の将来の事業に影響を与える可能性がある」または「現在の環境を考えると、当社の事業は十分な現金を生み出さない」などの声明を見るかもしれません。 リスクは、不況時の売上減少などの一般的な市場動向の一部であるか、または顧客の多様化ではなく1つまたは2つのソースからの収益などの大きな問題の一部であるかどうかを検討してください。
収益レポートは、さまざまな投資家がさまざまな方法でレビューおよび解釈できます。 財務データの冒頭部分をスキップして、経営者の市場への取り組みと会社が直面するリスクについて読むことを好む人もいます。 数字に飛び込んで、前の四半期や年と比較することを好む人もいます。
ボトムライン
収益レポートを読んで理解するために株式アナリストである必要はありません。 四半期ごとに収益レポートを公開している多くの公開企業がありますが、関心のある株式に集中してください。 収益レポートで見つかった情報が在庫を回避させたとしても、レポートを読むことは価値のある活動であることを忘れないでください。 結局、それはあなたが悪い選択をすることからあなたを救った。
レポートの技術的な側面については、財務諸表について知っておくべき12の事項をご覧ください 。
