金融危機とは？
金融危機では、資産価格が急激に下落し、企業や消費者は負債を返済できなくなり、金融機関は流動性不足を経験します。 金融危機は多くの場合、投資家が資産を売却したり、預金口座からお金を引き出すパニックや銀行経営に関連しています。なぜなら、彼らは金融機関に残っていると資産の価値が下がるのを恐れるからです。 金融危機と呼ばれる他の状況には、投機的な金融バブルの崩壊、株式市場の暴落、ソブリンのデフォルト、または通貨危機が含まれます。 金融危機は銀行に限定されるか、単一の経済、地域の経済、または世界中の経済全体に広がる可能性があります。
経済危機
金融危機の原因は何ですか？
金融危機には複数の原因があります。 一般的に、金融機関または資産が過大評価されている場合、危機が発生する可能性があり、不合理または群れのような投資家の行動によって悪化する可能性があります。 たとえば、急速な一連の売却により、資産価格が下がり、銀行の破綻が噂されているときに資産を投下したり、巨額の貯金を引き出したりするよう促されます。
重要なポイント
- 銀行のパニックは、19世紀、20世紀、および21世紀の多くの金融危機の始まりであり、その多くは不況または不況につながりました。 株式市場の暴落、信用収縮、金融バブルの崩壊、ソブリンのデフォルト、通貨危機はすべて金融危機の例です。金融危機は、単一の国または金融サービスの一部に限定される場合がありますが、地域的に広がる可能性が高くなりますまたはグローバルに。
金融危機の要因には、システムの失敗、予期しないまたは制御不能な人間の行動、リスクを取りすぎるインセンティブ、規制の欠如または失敗、またはある機関や国から次の機関へのウイルスのような問題の広がりにつながる伝染が含まれます。 チェックされないままにすると、危機は経済を不況または不況に陥らせる可能性があります。 金融危機を回避するための対策を講じたとしても、それは依然として発生、加速、または深化する可能性があります。
金融危機の例
金融危機は珍しくありません。 世界が通貨を持っている限り、それらは起こりました。 よく知られている金融危機には次のものがあります。
- チューリップマニア（1637）。 ファッショナブルな新しいチューリップの球根の契約価格が、崩壊する前にオランダの職人の年manyの多くの倍数の価格に達して、多くの財産を消したときに、より多くの投機的なバブル、この危機が起こりました。 1772年の信用危機。急速に拡大した信用の期間の後、この危機はロンドンの3月/ 4月に始まりました。 大手銀行のパートナーであるアレクサンダーフォーダイスは、東インド会社の巨額の株式を失い、返済を避けるためにフランスに逃げました。 パニックにより、英国の銀行が暴走し、20を超える大手銀行が破産したり、預金者や債権者への支払いを停止したりしました。 危機は急速にヨーロッパの大部分に広がりました。 歴史家はこの危機からボストン茶会の原因、13植民地での不人気な税法、そしてアメリカ革命を生んだ結果としての不安に線を引いています。 1929年の株価暴落。1929年 10月24日に始まったこの暴落は、 激しい憶測と株式購入のための借り入れの期間の後、株価が崩壊するのを見ました。 それが世界恐Deを引き起こし、それは十数年にわたって世界中で感じられました。 その社会的影響はずっと長く続きました。 クラッシュの引き金の1つは、商品作物の急激な供給過剰であり、価格の急激な下落をもたらしました。 クラッシュの結果、広範な規制と市場管理ツールが導入されました。 1973年OPECオイルクライシス。 OPECメンバーは、1973年10月にヨムキプール戦争でイスラエルを支援した国を対象に石油禁輸を開始しました。 禁輸措置の終了までに、1バレルの石油は3ドルから12ドルに上昇しました。 現代経済が石油に依存していることを考えると、1973年1月から1974年12月まで弱気相場が続き、ダウ・ジョーンズ工業平均がその価値の45％を失った1973年から74年の株価の暴落につながった。 1997〜1998年のアジア危機。 この危機は1997年7月にタイバーツの崩壊とともに始まりました。 タイ政府は外貨が不足しているため、米ドルのペッグを放棄し、バーツをフロートさせました。 その結果、東アジアの大部分に広がり、日本にも打撃を与えた大規模な切り下げと、債務対GDP比率の大幅な上昇がありました。 その後、危機は金融規制と監督の改善につながりました。 2007-2008年の世界的な金融危機。 この金融危機は、1929年の株式市場クラッシュ以来最悪の経済災害でした。2007年のサブプライム住宅ローン危機から始まり、2008年9月に投資銀行リーマンブラザーズの破綻により、世界的な銀行危機に拡大しました。失敗の広がりを制限することを意味し、世界経済は不況に陥りました。
世界的な金融危機
その原因、結果、対応、教訓は現在の金融システムに最も当てはまるため、最新かつ最も損害の大きい金融危機イベントであるグローバル金融危機は特に注目に値します。
ゆるんだ貸出基準
危機は一連の出来事の結果であり、それぞれが独自の引き金を持ち、銀行システムがほぼ崩壊するまでに至りました。 危機の種は、1970年代まで、低所得層の消費者に対する信用要件を銀行に緩和させ、サブプライム住宅ローンの市場を創出することを義務付けたコミュニティ開発法によってseedかれたと主張されてきました。
金融危機は、銀行/信用パニックや株式市場の暴落など、多くの形態をとることができますが、しばしばそのような危機の結果である不況とは異なります。
フレディーマックとファニーメイが保証したサブプライム住宅ローンの債務額は、連邦準備制度理事会が景気後退を避けるために大幅に金利を引き下げ始めた2000年代初頭まで拡大し続けました。 緩い信用要件と安いお金の組み合わせが住宅ブームを引き起こし、それが投機を促し、住宅価格を押し上げ、不動産バブルを作り出しました。
複雑な金融商品
その間、投資銀行は、ドットコムの不況と2001年の不況の結果として簡単な利益を求めて、流通市場で購入した住宅ローンから担保付債務（CDO）を作成しました。 サブプライム住宅ローンはプライム住宅ローンにバンドルされていたため、投資家が商品に関連するリスクを理解する方法はありませんでした。 CDOの市場が過熱し始めたとき、数年にわたって築いてきた住宅バブルがついに破裂しました。 住宅価格が下落すると、サブプライムの借り手は住宅よりも価値のあるローンをデフォルトし始め、価格の下落を加速させました。
失敗が始まり、伝染が広がる
投資家は、彼らが代表する有毒な負債のためにCDOが価値がないことに気づいたとき、彼らは義務を負わせようとしました。 ただし、CDOの市場はありませんでした。 その後のサブプライム貸し手の失敗は、銀行システムの上位層に到達する流動性の伝染を生み出しました。 リーマンブラザーズとベアスターンズの2つの主要な投資銀行は、サブプライム債務へのエクスポージャーの重みで崩壊し、今後5年間で450を超える銀行が破綻しました。 いくつかの大手銀行は破綻寸前であり、納税者の資金援助により救済されました。
応答
米国政府は、金融危機に対応して、金利をほぼゼロに引き下げ、住宅ローンと政府債務を買い戻し、苦労しているいくつかの金融機関を救済しました。 金利が非常に低いため、債券の利回りは、株式に比べて投資家にとってはるかに魅力的ではなくなりました。 政府の反応は株式市場に火をつけ、S&P 500がその期間中に250％を返し、10年の強気相場に入った。 米国の住宅市場はほとんどの主要都市で回復し、企業の雇用と投資の増加により失業率は低下しました。
新しい規制
2010年にオバマ政権によって可決された大規模な金融改革法案であるドッドフランクウォールストリート改革および消費者保護法の採用は、危機の大きな成果の1つでした。すべての規制機関およびすべての金融サービス事業に影響を与えた規制環境。 特に、Dodd-Frankには次の効果がありました。
- 金融市場のより包括的な規制（取引所に持ち込まれたデリバティブの監視を含む）多数の、時には冗長であった規制機関が統合されました。新しい消費者保護機関（消費者金融保護局）や「プレーンバニラ」製品の基準など、投資家保護が強化されました。失敗の解消を支援するプロセスとツール（現金注入など）の導入金融機関：信用格付け機関の基準、会計、および規制を改善するための措置
