2019年の株式回復は、見落としがちな2つの触媒によって促進されています。バンクオブアメリカメリルリンチのデータによると、先週だけで株式買い戻しが58％増加し、ETFへの流入が5倍に増加しました。 驚くべきことに、CNBCの詳細なストーリーによると、個人投資家も機関投資家も同様に株式の純売り手であり、3月1日に終了する週の1億4800万ドルの単株販売で示されています。
これは、少なくとも1人の株式市場戦略家にとって懸念材料です。 「ファンドの流れは、12月24日の安値から堅調な回復が見られたものの、制度上および個人投資家の両方による参加率がなかったことを示しています」と、アートホーガン、チーフマーケットストラテジストCNBCによる国家証券。 「市場でこのV字型の回復が見られているが、ポジショニングはまだ非常に軽い」と彼は付け加えた。また、「市場は活気がなくなってきていると感じている」と付け加えた。 以下の表は、株式を押し上げる重要な要因の概要を示しています。
2019ラリーの原動力
（2019年3月1日までの週を見てください）
- 買い戻しは14億ドルでした買い戻しは前年比58％増で、記録的な年のペースでETFの純流入は854百万ドルで、前週の5倍以上でした個々の株式の純売上は14億8000万ドルでした株式の販売機関は、材料およびユーティリティを除くすべてのセクターの純売り手でした小売または個人の投資家は、あらゆるセクターの純売り手でした小売および機関投資家の両方は、ETFの純買い手でした
投資家にとっての意義
S&P 500インデックス（SPX）は3月6日のオープンまで2019年に11.3％上昇していますが、ホーガンは12月に発生した急激な売りにより多くの投資家がいまだにガタガタしていると考えています。 「物事がどれほど速く崩壊したかの短期的な筋肉の記憶は、それを引き起こしたもののいくつかが逆転したにもかかわらず、まだそこにある」と彼は言った。
ETFサージ
それにもかかわらず、投資家は個々の株を所有することをmoreしていますが、ETFへのラッシュは活発です。 ETF.comによると、2月の1か月間、米国上場ETFは220億ドルの純流入を享受し、総資産を3兆7, 500億ドルまで膨らませました。 活発な需要、純創造、または新しいETF株式の発行に対応するため、米国株式ETFによる2月の評価額は130億ドル以上でした。 国際株式に投資するETFの場合、純創造は約10億ドルでしたが、確定利付ETFの場合は90億ドルでした。
バイバックブーム
発行企業による自己株式の買い戻しは、現在の強気市場全体の株式の主要な需要源であり、したがって株式市場の利益の主な原動力となっています。 JPMorganの米国株式戦略責任者であるDubravko Lakos-Bujasによる分析によれば、2009年以来、バロンの株式買い戻しは合計約5兆ドルで、1株当たり利益（EPS）の年間成長率に約2％を加えています。
彼は、2018年に発表されたS&P 500の株式買い戻しは約938億ドルであり、2017年の数値のほぼ2倍であると計算しています。 2018年の最初の3四半期における海外現金の本国送金は約5, 700億ドルでした。
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Lakos-Bujasは、S&P 500企業が今年、約8, 000億ドルの買い戻しを発表することを期待しています。 彼は、米国企業がまだ海外で約1兆ドルの現金を保有しており、2019年に再び多額の本国送金を行うと予想しています。その多くは買い戻しに流れ込み、株価をさらに強化する可能性があります。
